6월 미국 소비자 물가지수(CPI)가 전년 대비 5.4 % 상승했다. 제롬 파월 연방준비제도(연준·Fed) 의장이 인플레이션 압력이 완화될 것이라는 기존 입장을 재확했다. 데이퍼링(양적 완화)은 시기 상조라는 점을 확고히 했다. 코로나19 변이 바이러스가 확산되면서 세계 경제를 위협하고 있는 점도 반영된 것으로 보인다.
올림픽을 앞둔 상황에서 일본 동경에서는 델타바이러스 확산으로 4 번째 비상사태 선언이 적용됐다. 다음주는 국내외 경제 지표가 발표될 전망이다. 델타 바이러스 확산 상황이 경제에 영향을 미칠 것으로 보인다. 일본도 상반기 결산 발표 등을 확인하면서 거치면서 증시의 방향이 모색될 것으로 보인다.
◆ 주가 약세 전망
일본 주식은 다소 약세 전개가 예상된다. 도쿄 등에서 신종 코로나 바이러스 감염이 확대되고 있다. 이를 통해 국내 경기 침체가 장기화 관측이 나오고 있다. 투자자의 신중론이 우세 할 전망이다.
미중의 경기가 둔화되고 있다. 이 점도 일본 증시에서 주가를 압박 할 것으로 보인다. 하지만 미일 기업 실적에 대한 뿌리깊은 기대와 미국의 금융 긴축 우려가 진정됐다는 것을 감안하면 일방적인 주가 하락도 예상하기 어려운 상이다.
◆ 장기 금리 미국 금리 영향 받을 듯
파월 FRB 의장은 의회에서 금융 정책의 정상화를 서두르지 않는다는 견해를 밝혔다. 미국 장기 금리의 하락과 함께 국내 장기 금리도 15 일에는 0.01 %까지 하락했다. 2 년 국채 입찰도 순조로운 결과에서 좋은 수급이 확인 된 것도 장기 금리를 누른 모양새이다.
다만 신종 코로나의 감염 재확대를 배경으로 경기 전망 우려가 나오고 있다. 장기 금리는 상승하기 어려운 상황이다. 미국 장기 금리의 움직임도 확인하면서 거처를 모색하게 될 것으로 전망된다.
◆ 환율 방향 감각 부족
파월 FRB 의장은 금융 완화 해제에 신중 자세를 유지하고 있다. 6월 미국 소비자 물가 지수가 크게 상승했다. 인플레이션 우려에 장기 금리의 상승할 것이라는 전망이 우세했다. 하지만 파월 의장의 발언으로 금리 인상은 늦어지는 모양새이다.
달러 엔도 110 엔대 후반부터 하락하고 있다. 110 엔 부근에서 머물고 있다. 신종 코로나 변이주의 세계적인 확산이 주요 관심사이다. 당분간 미 장기 금리의 상승 폭은 제한적인 것으로 보여진다. 따라서 달러 엔은 방향 감각이 부족한 움직임이 계속 될 것으로 보인다.
◆ J 리토 코로나 경계 상한가 억제
도쿄 증권 거래소 REIT 지수는 13일 임시 2,200 포인트를 지정했다. 하지만, 이익 확정 매도에 밀리는 움직임되었다.
미국 장기 금리가 1.3 % 내외까지 하락했다. 국내 장기 금리도 0.0 %를 약간 상회하는 낮은 수준이다,
코로나 후 경제 정상화에 대한 기대는 대변동 재료이다. 연초 이래 최고치 권에서 이익 확정 매도가 나오기 쉬워 졌다. 신종 코로나의 확산에 대한 경계 등으로 상한가가 억제 될 가능성이 있다.
■ 다음주 시선집 중
-7 월 20일 : 전국 소비자 물가 지수
5 월 전국 소비자 물가 지수 (신선 식품을 제외한 핵심 CPI)는 전년 대비 0.1 % 상승했다. 14 개월 만에 플러스가 됐다. 유가 상승에 따른 휘발유 가격 상승 등이 CPI 상승에 기여했다.
6 월 핵심 CPI도 0.1 % 정도의 소폭 상승이 예상된다. 높은 에너지가 계속 CPI를 높일 것으로 보인다. 스테이 홈 등에 따라 가정용 내구재 등의 가격 상승 압력이 지속될 것으로 예상된다.
휴대 전화 통신료 할인 등을 배경으로 CPI 상승폭은 당분간 소폭하게 머물 전망이다.
-7 월 23일 (금): 유로존 제조업
유로존 제조업 구매 담당자 경기 지수 (PMI)는 63.4로 시장 예상치를 상회했다. 이 지수는 지난해 7 월부터 활동 확대 축소의 경계선이되는 50 개 이상의 상황이 계속되고 있다. 종합 PMI도 59.5와 시장 예상을 웃돌았다. 4 개월 연속 50을 상회했다.
유로존에서 신종 코로나의 감염 대책으로서의 행동 제한 조치가 완화되는 것 등이 경기 확대에 기여하고있는 모양새이다.
제조업은 수출 수주가 약간 둔화하고 있다. 향후 높은 수준의 체감 경기가 유지 될 것으로 보인다. 또한 서비스업도 명확하게 회복되고 있기 때문에 당분간 제조업, 종합 모두 PMI는 50을 크게 웃돌 전망이다.
