NH투자증권은 삼성전기에 대한 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 86,000원을 유지한다.김혜용 NH투자증권 연구원은 “삼성전기의 2분기 매출액은 1.9조원(분기대비 +6.2%, 전년대비 +1.4%), 영업이익은 808억원(분기대비 +32.9%, 전년대비 +280.9%)으로 기존 예상치를 소폭 하회할 전망”이라고 말했다. 이어 그는 “3월부터 시작된 갤럭시S6 관련 부품 공급이 2분기에 본격화되면서 전분기대비 실적 성장세가 나타나겠으나, 갤럭시 S6를 포함한 삼성전자 스마트폰 출하량이 예상보다 다소 부진할 것으로 보여, 삼성전기의 실적에도 영향을 미칠 것으로 추정된다”고 덧붙였다.참고로 NH투자증권은 삼성전자 2분기 스마트폰 출하량은 기존

NH투자증권은 오리온에 대한 ‘매수’의견과 목표주가 150만원을 유지한다. 한국희 NH투자증권 연구원은 “오리온의 주가는 전고점 대비 19% 하락했는데, 동종 섹터 평균 대비 초과 하락한 셈”이라며 “홈플러스 인수 관련 불확실성과 2분기 실적 관련 우려 때문”이라고 설명했다. 하지만 “핵심 이익 창출력 견고하여 매수 기회로 삼을 만하다”고 덧붙였다.Ÿ오리온의 2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 5,984억원(전년대비 +6.1%)과 617억원(전년대비 +35.0%)으로 컨센서스를 충족시킬 전망이다. 국내 수익성 개선과 해외 성장성 회복이라는 방향성은 여전하다.국내 제과 부문이 산업 성장 정체와 메르스 영

NH투자증권은 삼성전자에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1,850,000원을 유지한다.삼성전자는 반도체 부문 공정 기술력 확대로 메모리 및 시스템 반도체 공히 실적 증가 예상된다. 삼성전자는 15년 1분기 기준 전 세계 반도체 M/S 11%로 인텔(M/S 13%)에 근접했다. 향후 2017년 평택라인 본격화 시 전 세계 반도체 M/S 1위 달성이 예상된다. 단, 스마트폰 부문은 갤럭시S6/Edge 등 신제품 출시로 2분기 실적 개선 전망되나 향후 IM 사업은 실적 약세 지속이 전망된다.반도체 부문 영업이익은 PC 수요 약세에 따른 PC DRAM 가격 약세에도 불구, 모바일 DRAM 및 Server DRAM 수요 견조세로 15년 1분기 2.9조원 대비 3,000억원 증가한

KDB대우증권은 포스코에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 330,000원을 제시했다.포스코의 2분기 별도 영업이익과 연결 영업이익은 각각 5,990억원(직전분기 대비 -1.7%, 전년동기 대비 +5.9%)과 7,584억원(직전분기 대비 +3.7%, 전년동기 대비 -9.6%)을 기록할 전망이다. 이는 시장 예상치를 각각 3.1%, 4.8% 하회하는 수준이다.계절적 성수기로 판매량이 전분기 대비 4.1% 증가함에도 불구하고, 철강 시황 약세에 따른 마진 악화로 이익 부진이 예상된다. 특히 순이익은 시장 예상치를 10.4%나 하회할 전망이다. 워크아웃이 논의되고 있는 부실 자회사인 포스코플랜텍의 주가 급락으로 영업권 상각 등 손실이 예상되기 때문이다.철강 시황과 포스코의 실적은

신영증권은 삼익악기에 대한 투자의견 ‘매수’, 목표주가 7,000원을 유지한다.정규봉 신영증권 연구원은 “중국 피아노 시장이 이제 막 시작하는 단계이기 때문에 국영방송인 CCTV에 삼익악기의 이름으로 콩쿠르가 방송되는 광고효과는 수치로 산정이 어려울 정도로 판단된다”고 설명했다. 이어 그는 “2015년에도 삼익악기의 실적은 고성장을 유지하여 매출액은 전년 대비 8% 증가한 1,671억원, 영업이익은 전년 대비 27% 증가한 239억원이 전망된다”고 말했다.신영증권은 최근 증설이 완료된 삼익악기의 인도네시아 공장을 탐방하여 진행상황을 확인했다. 증설은 삼익악기의 주력 제품인 업라이트 피아노 생산설비를 기존 연간 3만대 생산규모(1일 8시간

대신증권은 엔씨소프트에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 320,000원을 유지한다. 김윤진 대신증권 연구원은 “목표주가는 선행 주당순이익 12,300 * 목표 주가수익비율 26배를 적용한 것”이라고 설명했다. 덧붙여 “분기 실적 바닥을 지났고 모바일 MMORPG 성공 기대감이 반영되면서 주가는 매우 긍정적일 전망”이라고 말했다.2분기 매출액은 2,070억원(전년동기 대비 -3%), OP 620억원(전년동기 대비 -4%)이 전망된다. 실적 상향 조정은 리니지 아이템판매 직전 추정대비 호조다. 작년 2분기 실적 신규게임 와일드스타 출시 베이스에 신작 없이 견조한 실적이 예상된다.15년도 3분기 직전분기 대비 실적 성장을 이어갈 것(길드워2

현대증권은 제일모직에 대한 투자의견 ‘매수’와 기존 목표주가 30만원을 유지한다.삼성물산을 보유한 해외 인덱스 펀드들이 일방적으로 엘리엇 펀드의 주장에 동의한다고 보기는 어렵다. 해외 인덱스 펀드들의 합병 당위성 대한 스탠스가 합병주총에서 중요한 영향을 미칠 가능성이 높다. 삼성과 엘리엇이 해외 인덱스 펀드들의 동의를 얼마나 얻어 내느냐가 외국인 투자자들의 합병 동의 여부에 중요해 보인다.한편, 한국의 자본시장통합법에서는 비상장기업은 수익가치와 순자산가치를 1.5대 1의 비율로 합병가액 산정에 반영하며, 상장기업은 효율적 시장가설에 입각해 직전 한달 동안의 평균 주가를 반영하는 것을 원칙으로 하되, 순자산가치가 이보다 높다면 순자산가치를 반영할 수 있다고 규정되어 있다.상장기

신한금융투자는 현대백화점에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 19만원을 유지한다. 박희진 신한금융투자 연구원은 “메르스 여파에 따른 실적 불투명성은 높지만 메르스 종식 이후에 대한 고민 역시 필요한 시점”이라며 “8월 판교점 오픈과 서울 시내 면세점 낙찰 가능성을 봐야 한다”고 설명했다.2분기 총매출액은 전년동기 대비 3.5% 증가한 1조 1,369억원으로 기존 예상치(1조 1,529억원)를 하회할 전망이다. 5월까지 기존점은 평균 3% 이상 성장해 예상치를 상회했다. 하지만 중동호흡기증후군(MERS, 이하 메르스) 여파로 6월 기존점은 5% 이상 역신장이 예상된다. 다행히 6월 매출 비중이 분기 중 가장 낮아 2분기 누계 기존점은 전년동기

NH투자증권은 BNK금융지주에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 21,000원을 유지한다.최진석 NH투자증권 연구원은 “BNK금융지주의 2분기 그룹 지배주주순익은 1,126억원으로 추정되어 컨센서스 1,299억원을 하회할 것으로 예상된다”며 “컨센서스 하회의 주된 원인은 포스코플랜텍 등 거액 일회성충당금 부담이 증가하기 때문이나 추세적인 건전성 악화 가능성은 낮아 하반기 대손비용은 재차 하향 안정화될 것으로 예상된다”고 설명했다.2분기 부산은행과 경남은행의 NIM은 각각 2.30%(분기대비 -4bp) 및 1.97%(분기대비 4bp )로 비교적 선방할 것으로 보인다. 경남은행 인수로 인해 낮아진 자본비율을 개선하기 위해 그룹 수익성과 성장

NH투자증권은 SK이노베이션에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하며, 목표주가를 기존 150,000원에서 180,000원으로 상향 조정했다. 이는 15년, 16년 예상 영업이 익을 각각 30.7%, 5.8% 상향 조정했기 때문이다.최지환 NH투자증권 연구원은 “투자의견 매수 이유는 첫째, 세계 석유 수요 증가량과 균형을 맞춘 정유설비 증설량 으로 인해 정제마진은 전년비 개선된 모습을 유지할 전망”이며 “둘째, 주가자산비율은 15~16F 0.7배로 여전히 낮은 수준에 머물고 있기 때문”이라고 설명했다. 이어 그는 “최근 인천 밸류 업 프로젝트, 울산 PX 프로젝트, LBO JV 등 대규모 설비투자로 외형 성장이 이루어진 반면 유가 하락

하이투자증권은 제일모직에 대한 투자의견 ‘매수’, 목표주가 300,000원을 제시했다.제일모직과 삼성물산이 합병 발표 이후 여러 가지 혼란한 상황이 전개되고 있다. 엘리엇이 이번 합병의 부당성을 지적함에 따라 합병을 저지하기 위한 각종 소를 제기하면서 현재 삼성측과 엘리엇이 법정공방 중에 있다.제일모직과 삼성물산 주주입장에서 보면 주주총회 찬반투표에서 삼성측과 엘리엇의 주장보다 더 중요한 것이 있다. 그것은 합병되었을 때 현재 제일모직과 삼성물산 주식을 가지고 있는 것보다는 수익률 측면에서 더 나아질 것이라고 생각하면 찬성표를 던지면 되는 것이고, 아니라면 반대표를 던지면 되는 것이지 아무도 정확히 예측할 수 없는 상황을 미리 예단하면서 거기에 맞게 찬반을 결정하는 것은 무리가

메리츠종금증권은 삼성 SDI 에 대해 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 165,000원을 유지한다. 지목현 메리츠종금증권 연구원은 “2분기 실적은 케미칼 호조에도 불구하고 소형전지 수익성 부진 및 중대형전지 대규모 적자 지속으로 기대치 하회가 예상된다” 그러나 “장기적으로 전기차용 이차전지는 올해 4 분기 이후 중국 합작법인 신규라인 가동 시작과 테슬라 전기차 신규 진입으로 성장 가속화가 예상되어 긍정적 시각을 유지한다”고 설명했다.삼성 SDI의 2분기 매출액은 1.9 조원(직전분기 대비 +4.7%, 전년동기 대비 -7.3%), 영업이익은 184 억원(직전분기 대비 -172.0%, 전년동기 대비 -38.8%)으로 기대치 하회가 예상된다. 실적

대신증권은 대덕GDS에 대한 15년 주당순이익을 종전대비 33.7% 하향, 목표주가도 13,000원으로 하향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지한다. 박강호 대신증권 연구원은 “15년 배당(수익률 3%로 추정) 및 밸류에이션 매력도(P/B 0.5배, 역사적 하단부분)에 접근한 장기적인 측면의 전략과 하반기에 점진적인 수익성 개선은 가능하다고 판단된다”고 설명했다.대덕GDS의 2분기 실적(연결)은 부진할 전망이다. 매출과 영업이익은 1,384억원, 12억원으로 전년동기대비 각각 4.9%, 79.7%씩 감소할 전망이다. 실적부진의 배경은 국내 전략거래선이 중저가 스마트폰의 재고조정과 주력 모델의 판매 약화, TV 수요도 위축되면서 연성PCB, MLB 등 기동률 하락으로

대신증권은 대덕전자에 대해 15년 주당순이익을 종전대비 35% 하향, 목표주가도 10,000원으로 하향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지한다.박강호 대신증권 연구원은 “단기적으로 신규 사업의 매출 가사화 지연, 외형 축소에 따른 고정비 부담으로 수익성 개선에 시간이 필요하다” 하지만 “배당(15년 배당수익률 4% 예상) 및 16년 이후 신규 사업의 매출, 이익 증가에 초점을 맞춘 투자전략은 유효하다”고 설명했다.대덕전자의 2분기 실적이 당사 추정치를 소폭 하회하면서 부진한 모습 지속이 예상된다. 매출은 1,384억원(직전분기 대비 1.8%/ 전년동기 대비 -23.9%), 영업이익은 50억원(직전분기 대비 5.0%/전년동기 대비 -30%)으

현대증권은 한국전력에 대한 투자의견 ‘매수’, 목표주가 59,000원을 유지한다. 21일 산업통상자원부는 한국전력이 제출한 ‘전기 공급 약관과 시행세칙 변경안’을 인가했다고 밝혔다.주택용 냉방전기요금 부담완화: 약 1,300억원 요금 인하 효과주택용 냉방전기요금 부담완화: 7월부터 9월 사이 3개월 동안 가정용 누진단계 4구간에 3구간 요금을 적용했다. 평소 2~3구간 소비자들이 여름철에는 4구간 요금을 내는 경향이 있는데 이번 요금조정으로 하계 냉방전기요금 부담이 완화됐다. 평균적인 4인 도시가구 전기 사용량(월 366kWh)을 기준으로 가구당 매월 평균 8,368원의 전기요금 절감이 예상된다.산업용 토요일 요금제 개선 : 약 3,540억원 요금 인하

신한금융투자는 한국전력에 대한 투자의견 '매수'를 유지한다. 목표주가는 실적 전망치 상향 조정 등을 반영해 기존 62,000원에서 67,000원으로 상향했다.허민호 신한금융투자 연구원은 “일시적인 전기요금 인하로 규제에 대한 불확실성은 해소되었다”며 “중장기적으로 전기요금은 수요관리 강화, 사회적 비용 반영 등을 위해 과거와 달리 높은 수준을 유지할 전망”이라고 설명했다. 이어 그는 “2015년 주당 배당금은 1,500원, 배당수익률은 3.4%로 배당매력 부각이 예상된다”고 덧붙였다.산업통상자원부는 전기요금을 일시적으로 인하하기로 결정했다. 주택용 누진제가 2015년 7~9월 동안 완화된다. 월 301kWh ~ 600kWh의 4단계 구

신한금융투자는 LG화학에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 340,000원을 유지한다. 이응주 신한금융투자 연구원은 “목표주가는 12MF 기준 주가자산비율 1.8배(2009~11년 호황기와 2012~14년 불경기 평균)에 해당한다”며 “정보 소재/전지 부문의 부진으로 순수 석유화학 위주의 경쟁사 대비 단기적인 실적개선 폭은 작지만 비화학 부문의 잠재력을 감안하면 실적 개선의 안정성과 지속성이라는 측면에서 가장 후한 점수를 줘야 한다”고 설명했다.LG화학의 2분기 영업이익은 전분기 대비 37.0% 증가한 4,958억원을 기록할 전망이다. 기존 추정치(4,439억원)나 시장 컨센서스(4,794억원)를 상회하는 수치다. 주력 사업인 기초소재(구

한국투자증권은 삼성전기의 2분기 이후의 실적을 하향조정함에 따라 2015년 예상영업이익을 3,530억원에서 3,130억원으로 11% 하향조정한다. 2분기의 실적모멘텀이 약한 상황을 감안하여 투자의견은 ‘중립’을 유지한다. 최근의 주가 하락으로 삼성전기의 주가는 주가자산비율 0.8배 수준에 이르러 주가의 하방 경직성은 확보했다고 판단된다. 다만 3분기의 실적모멘텀 회복이 확인되는 시점까지는 보수적 투자의견을 유지한다.삼성전기의 2분기 매출액은 전분기대비 8% 증가한 1.9조원으로, 영업이익은 35% 증가한 820억원으로 전망된다. 기존 예상치와 시장 컨센서스를 하회하는 수치인데, 우호적인 원/달러 환율 효과에도 불구, 무엇보다 2분기 삼성전자 스마트폰(갤럭시S6와 저가폰) 판매가 예상

한국투자증권은 현대산업에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가를 73,000원으로 상향하며 탑핍을 유지한다. 이경자 한국투자증권 연구원은 “2015~2016년 영업이익을 13%, 5% 상향했고 저금리에 따른 자본비용 변경으로 목표 주가자산비율을 1.7배에서 2.0배로 상향했기 때문”이라고 설명했다. 이연구원은 덧붙여, “최근 주가 부진은 공정위가 면세사업장의 독과점 실태를 조사한다는 뉴스와 함께 면세점 입찰결과의 불확실성에 따른 것으로 판단된다”고 말했다.면세사업권 획득 여부는 예측이 어려워 우리는 손익 추정치나 목표주가에 반영하지 않고 있다. 지금은 본업인 개발사업만으로도 확실한 이익 레벨업이 기대되는 시기다. 지속적인 규제완화(LTV/DTI

NH투자증권은 강원랜드에 대한 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 48,000원을 유지한다. 김진성 NH투자증권 연구원은 “메르스 영향 6월에 일부 확인되었으나 실적에 미치는 영향은 제한적일 전망”이라며 “목표주가는 12M 선행 주가수익비율 20.8배 수준”이라고 설명했다.메르스 영향으로 6월 강원랜드 방문객수 및 매출액은 소폭 역성장하는 것으로 파악된다. 하지만 지난주부터 감소세가 완화되고 있는 중으로 추가적인 하락 리스크는 제한적일 전망이다. 정규직 인력 전환의 경우, 3월(272명) 및 5월(165명) 두 차례에 걸쳐 마무리되었으며 이중 딜러는 300명 수준으로 파악된다. 가동률 상승(현재 미가동 테이블 33대) 위해서는 추가 인력 충원이