KB증권은 와이솔에 대해 투자의견 매수, 목표주가 20,000원을 제시했다.
이창민 KB증권 연구원은 “외이솔 4분기 실적은 매출액 872억원, 영업이익 70억원으로 예상된다”고 말했다.
이 연구원은 글로벌 5G 스마트폰 시장이 확대될 것으로 전망했다. 이에 따라 SAW 필터 탑재량 증가에 기반한 실적 개선이 기대된다. Sub-Six 5G 스마트폰은 4G 스마트폰 대비 16% 많은 SAW 필터가 탑재될 것으로 예상된다.
중화권 매출 증가에 따른 가동률 상승, 수익성 개선도 기대했다. 이 연구원은 “와이솔 작년 중화권 매출은 중국 내 주요 고객사의 점유율 하락으로 전년 대비 20% 감소했다”면서도 “올해에는 화웨이향 신규 매출이 3분기부터 발생할 것으로 기대되며 하반기부터는 중화 고객사향 SAW 필터 내 모듈화 부품 비중이 증가하면서 ASP 상승 효과도 예상한다”고 말했다.
이 연구원은 이어 “고정비가 큰 SAW 필터 공정 특성상 중화권 매출 증가는 전사 이익 개선으로 이어질 전망”이라고 말했다. 매출액 대비 이익 레버리지가 더 크게 나타날 것으로 예상된다.
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