신한금융투자는 GKL에 대해 기존대비 7.7% 상향한 목표주가 28,000원을 제시하고, 투자의견은 매수를 유지했다. 매출 성장 및 영업이익 개선이 주가 상향을 이끌 것이라는 분석이 나온다.
GKL은 8월 매출액 530억원(+28.9% MoM, +4.5% YoY)을 기록했다. 이는 2015년 5월 이후 지난 51개월 중 에서 가장 높고, 역대 5번째 수준으로 높은 매출이다. 성준원 신한금융투자 연구원은 “중국인 Drop이 크게 올라가서 매우 긍정적”이라며 “일본인 Drop 성장률로 보면 오봉절 연휴 효과는 중립적인 수준”이라고 설명했다.
회사측의 매출 성장 노력은 지속되고 있다. 성 연구원은 “최근 매출 흐름을 보면 지속적으로 좋은 결과가 나오고 있다”며 “비용 통제 노력도 더해지고 있어 향후 실적 개선이 기대된다”고 밝혔다.
매출액은 2019년 상반기에 감소했지만 하반기에 성장하는 흐름이고, 영업이익은 3Q19에 357억원(+15.6% YoY)으로 기존 추정치 271억원(-12.3% YoY) 대비 크게 높아질 것으로 보인다.
성 연구원은 GKL의 주가상향 근거로 세 가지를 소개했다. 시가총액 1.27조원 대비 현금 비율이 47%로 매우 높아 주가의 추가 하락이 제한적이라는 점, 19년 연결 영업이익 성장률이 하반기에 큰 폭으로 상승한다는 점, 올해 기말 배당수익률이 2.9% 이상 추정된다는 점 등이다.
저작권자 © 한국증권신문 무단전재 및 재배포 금지
