오리온(001800)
목표주가 108만원 | 투자의견 매수
스포츠토토 공영화 가능성 관련 리스크는 주가에 대부분 반영된 것으로 판단된다. 스포츠토토 제외 시 2013년 영업이익과 순이익은 각각 600억원과 400억원 감소할 것으로 예상되는데, 현재 시가총액 5조원이 내재하는 2013년 기준 24.5배 P/E는 스포츠토토 제외로 20%에서 25%로 높아진 2014년 EPS 전년대비 성장률을 감안하면 부담스럽지 않은 수준. 하반기 수익성 위주의 경영 및 가격 인상을 통한 긍정적 효과가 나타날 여지가 커진 것으로 보인다.
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