현대해상(001450)
목표주가 4만8100원 | 투자의견 매수
5월 ROE가 24.2%를 기록, 이익체력이 강화되고 있다. 과도한 주가 하락을 반영, 업종 내 Top pick으로 제시한다. 주가는 연초대비 주가는 16% 하락하며 코스피를 15%p 하회 중이다. 장기 신계약 성장 둔화와 더불어, 높은 FY11 이익 신장률에 따른 올해 모멘텀 약화가 예상된 탓. 그러나 기존의 탄탄한 보험 포트폴리오를 기반으로 업계 최고 ROE 시현이 전망되고, M/S 하락은 나타나지 않을 전망이다.
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