신한금융투자는 하이트진로에 대해 목표주가 31,000원과 투자의견 매수를 각각 유지했다. 3분기 어닝 서프라이즈가 예상된다는 진단이 나왔다.
하이트진로의 3Q19 연결 매출액은 5568억원(+11.3% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 555억원(+89.6%)을 전망한다. 컨센서스(432억원)를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈가 기대된다.
홍세종 신한금융투자 연구원은 “수익성이 중요한 분기”라며 “외형 성장이 이익 증가로 이어질 수 있다는 점만 입증하면 주가는 밴드 상단을 돌파할 힘을 얻게 된다”고 진단했다.
맥주 매출액은 6.6% 증가한 2230억원이 예상된다. 신제품 테라의 흥행이 하이트와 필라이트의 판매량 감소를 상쇄하고, 소주는 더욱 좋을 것으로 기대된다.
홍 연구원은 “관련 매출액은 14.9% 증가한 2917억원이 기대된다”며 “가격 인상, 신제품 효과, 경쟁사 반일 감정 여파가 모두 가파른 외형 성장으로 이어졌다”고 평가했다.
그는 “하반기부터 급격히 개선되는 수익성, 맥주와 소주에서의 점유율 확대, 3%의 배당수익률을 근거로 매수 관점을 유지한다”며 “주가에 대한 고민은 매출액 증감률이 둔화된 이후에 해도 늦지 않다”고 밝혔다.
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