[교보증권] 보험주 상승세, 은행.증권주 보합세

변동성 확대가 우려되는 9월 주식시장

교보증권은 9월 첫주 보험주 강세와 은행·증권주 보합세를 전망했다.

보험주는 주가 상승 흐름을 이어갈 가능성이 높다. 8월 두번의 태풍에도 불구 피해액이 과거 만큼 크지 않기 때문이며, 시장금리 하락에도 불구 작년 대비 높은 증가세를 보이고 있는 운용자산을 바탕으로 이자수익의 절대규모는 상승할 것으로 기대된다. 특히 방어주 관점에서 양호한 실적 시현이 기대되는 보험주에 대한 관심이 커질 것으로 예상된다.

추천종목은 LIG손해보험과 삼성화재이다.

은행주 대외 변수로 변동성 심각

교보증권은 은행주가 대외변수에 대한 의존도가 크면서 변동성이 심할 것으로 예상했다.

ECB 통화정책회의(9/6), 미국 고용지표 발표(9/7), 중국 경제지표(9/9) 등 글로벌 금융시장 흐름을 좌우하는 중요 이벤트가 기다리고 있다. 따라서 이들 중요 이벤트의 결과 발표 내용에 따라 은행주는 등락을 반복할 것으로 보인다. 하지만, 상승 가능성이 높아 보인다.

추천종목은 KB금융, 삼성카드, 신한지주이다.

증권주 상승흐름 전망

증권주는 전주 대비 상승흐름을 보일 것으로 전망된다.

양호한 미국 경제지표에도 불구 하반기 QE3양적완화 정책에 대한 기대감이 여전히 유효하다.

또한, 최근 꾸준히 지속되고 있는 외국인 순매수와 일평균 거래대금의 상승흐름은 증권주 주가에 긍정적 영향을 줄 것으로 판단되어 전주 대비 상승흐름이 예상된다

추천종목은 우리투자증권, 삼성증권, 키움증권이다.

<표1> 업종 투자의견 및 추천종목

Sector	투자의견
은행	- 지난 주 은행업 지수는 1.0% 하락하면서 KOSPI대비 0.3%p 하회하였음. 은행주는 27일 무디스의 한국 신용등급 상향조정 발표와 삼성전자 소송에 따른 은행주 매수세 대량 유입 등으로 급등했으나, 주 중반이후 미국 경기부양 정책이 당장 집행되지는 않을 것이라는 실망감과 국내 은행들의 공공성 강조에 따른 실적 훼손 우려 등으로 하락 반전했음. - 이번 주 은행주는 대외변수에 대한 의존도가 크면서 변동성이 심할 것으로 예상함. ECB 통화정책회의(9/6), 미국 고용지표 발표(9/7), 중국 경제지표(9/9) 등 글로벌 금융시장 흐름을 좌우하는 중요 이벤트가 기다리고 있음. 발표 내용에 따라 은행주는 등락을 반복하면서 상승을 할 것으로 예상함. 국내 은행 규제에 대한 내용이 이미 나올 만큼 나왔기 때문에 추가적 하락요인은 제한적이라고 판단함.
추천종목
KB금융 (TP: 57,500원)	- ING생명 인수 일정이 일부 차질은 있지만 아직 인수 가능성은 높음. - 3분기 NIM 하락폭이 타 은행대비 낮아 3분기 실적 양호할 전망 - PBR 0.58배로 은행평균대비 0.02배 하회
삼성카드 (TP: 45,500원)	- 710만주(5.77%)에 대한 자사주 매입 후 소각 단행 - 취득예정기간 2012.9.3일~2012.11.30일 - 레버리지비율 상승시키고 주가부양을 하기 위한 특단의 대책 단행
Sector	투자의견
증권	- 지난 주 증권업 지수는 1.5% 하락했으며, KOSPI수익률을 0.7%p 하회함. 지난 주 초 증권주는 무디스의 한국 국가 신용등급 상향 조정에 따른 외국인 순매수 증가에도 불구, 삼성전자 특허소송 패소 및 미국 경제지표 호조에 따른 QE3 기대감 약화에 따른 영향으로 보합세로 마감함. - 이번 주 증권주는 전주 대비 상승흐름을 보일 것으로 전망함. 양호한 미국 경제지표에도 불구 하반기 QE3양적완화 정책에 대한 기대감이 여전히 유효하며, 최근 꾸준히 지속되고 있는 외국인 순매수와 일평균 거래대금의 상승흐름은 증권주 주가에 긍정적 영향을 줄 것으로 판단됨.
추천종목
우리투자증권 (TP: 15,000원)	- 1)비록 최근 거래대금은 부진하지만, 양호한 2분기 실적이 기대는데, 금리 하락에 따른 채권평가이익 발생과 PF관련 환입 발생이 기대되기 때문, 2)기존 IB부분 및 회사채 발행시장에서 know-how를 갖고 있어 향후 시장이 개선될 경우 성장 및 수익개선 모멘텀 형성 기대 - 업종 내 Top picks 유지하며, 펀더멘털 대비 여전히 낮은 Valuation도 매력적,
Sector	투자의견
보험	- 지난 주 보험업 지수는 0.8% 상승했으며 KOSPI 수익률은 1.6%p 상회함. 지난 주 보험주는 삼성전자 특허소송 패소 등 불안한 뉴스에도 불구하고 여전히 꾸준한 외국인 순매수에 힘입어 양호한 흐름을 유지해 오다가, 31일 예상대비 양호한 7월 실적 발표로 인해 주가 상승세를 시현함. - 이번 주에도 보험주는 주가 상승 흐 름을 이어갈 가능성이 높다고 판단됨. 1)8월 두 번의 태풍에도 불구 그 피해액이 과거 만큼 크지 않을 전망이며, 2)시장금리 하락에도 불구 작년 대비 높은 증가세를 보이고 있는 운용자산을 바탕으로 이자수익의 절대규모는 상승흐름을 시현할 것으로 기대되며, 3)방어주 관점에서 양호한 실적 시현이 기대되는 보험주에 대한 관심이 커질 것으로 예상되기 때문
추천종목
LIG손해보험 (TP: 33,000원)	- 1)2010년에 시행한 퇴직금 폐지 등 비용 효율성 증대를 위한 노력이 가시화 되고 있음. - 2)과거 동사의 가장 큰 우려였던 자동차보험 손해율도 손해사정사 조직개편 완료에 따라 안정된 흐름을 유지함에 따라 FY2012 전년도 대비 실적 개선이 기대되기 때문.

김미영 기자 다른기사 보기