호남석유화학(011170)
목표주가 28만원 | 투자의견 중립
유가하락 여파로 2분기 어닝쇼크를 기록한 반면, 3분기에는 펀더멘털 개선 없이도 큰 폭의 이익 회복이 가능할 전망이다. 유가가 저점을 확인한 뒤 상승하고 있어, 부정적 원재료 래깅효과의 소멸이 예상된다. 2분기에 인식된 재고자산 평가손실도 3분기 원가안정화에 기여할 전망이다. 그러나 중기적으로 석유화학시황이 유의미하게 개선될 여지가 적은 상황에서 추가적인 유가상승은 부담을 가중시킬 수 있어 보수적 접근을 권한다.
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