KDB대우증권은 포스코(005490)에 대해 올해 2분기에 실적에 대한 눈높이를 높이되 하반기에는 낮출 필요가 있다며 목표주가를 51만원으로 하향조정하고 투자의견은 매수를 유지했다.
전승훈 KDB대우증권 연구원은 “2분기 영업이익은 1조원을 웃돌아 시장 예상치인 8399억원을 넘어설 것”이라며 “이는 내수가격 인상 시도가 일부분 시장에서 받아들여진 점과 환율 상승에 따라 수출 수익성이 당초 예상을 상회할 것으로 예상된다는 점 때문”이라고 설명했다.
전 연구원은 "그러나 국제 철강 시황 악화로 다음 달 이후 내수가격이 인하될 것"이라며 "환율 상승과 내수 가격 인하가 3분기 이익감소 요인으로 작용할 것"이라고 분석했다.
이어 "일반적인 시황 조정의 경우 한국 철강업종 지수는 중국 철강 가격에 2~3개월 선행하나, 매크로 리스크가 부각되면서 나타나는 급격한 시황 조정의 경우 주가의 바닥과 철강 가격 바닥간의 시차가 1달 이내로 적다"며 “분기별 영업이익은 올해 4분기를 저점으로 내년 1분기부터 개선되기 시작할 것”이라고 덧붙였다.
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