신한금융투자가 다음커뮤니케이션(035720)의 목표주가를 하향조정했다. 1분기 검색광고(SA)의 부진한 흐름이 지속된 가운데 2분기에도 실적성장이 불투명하다는 판단이다.
최경진 연구원은 “2분기 계절적 성수기 효과로 디스플레이 광고(DA) 성장이 지속될 전망”이라면서도 “마케팅비 및 광고대행 수수료 상승 요인 등 변동비 증가는 부담”이라고 밝혔다.
이에 따라 2분기 외형성장에도 이익률 감소세가 이어질 것으로 예상하며, 목표가를 12만8000원으로 내려잡았다. 투자의견 중립 유지.
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