SK 하이닉스(000660)
목표주가 2만4000원 | 투자의견 중립
하반기 이익전망치를 하향. 가격은 내리고 비용은 오르는 우려가 현실화되면서 3분기 다시 적자전환이 예상된다. 4분기 애플향 DRAM수요의 개선과 공정개선을 통한 비용절감 효과가 나타나더라도 PC와 서버용 가격하락을 상쇄하기는 어려울 전망이다. 업계 구조조정은 장기적 호재이나, 밸류에이션이 매력적이지 않은 가운데 높은 컨센서스 대비 실적 하락 리스크는 부담으로 평가된다.
삼성중공업(010140)
목표주가 4만8000원 | 투자의견 매수
국내 투자자들과의 IR미팅에서 회사 측은, 대형 프로젝트의 발주시점 지연에도 연간 수주 가이던스 달성은 무난하다는 입장을 밝혔다. 드릴쉽, LNG선에서의 추가 수주 프로젝트가 진행 중이고, 시장에 알려지지 않은 중소 해양 프로젝트들 역시 존재하기 때문. 경쟁사 대비 확대되고 있는 밸류에이션 갭은 부담요인이나 여전히 국내 주요 조선사 중 가장 안정적인 동사의 수주 및 실적 안정성을 감안할 때, 당분간은 현 상태가 유지될 것으로 판단된다.
한국가스공사(036460)
목표주가 5만7000원(상향) | 투자의견 중립
지난6월 실시된 요금조정이 소급적용되면서 예상을 상회하는 2분기 실적을 발표했다. 특히 이번 요금 조정 시 동절기 공급 마진 인상 폭이 높아 전년대비 상반기 이익증가율이 두드러졌다. 확정된 요금기저 및 적정 투자보수율을 반영해, 올해 영업이익 추정치를 10.7% 상향조정하고 장기 이익 성장성을 고려해 목표주가를 올린다. 다만 해외 자원 개발 투자에 따른 주주이익 증가는 대부분 현 주가에 반영됐다고 판단해 투자의견은 낮춘다.
코오롱인더(120110)
목표주가 8만원 | 투자의견 매수
2분기 소송비용과 충당금 설정으로 영업이익이 추정치에 못 미치는 858억원을 기록했다. 하반기 원재료 가격의 완만한 상승세와 충당금을 반영해 2012년과 2013년 영업이익을 하향 조정한다. 듀폰과의 소송이 진척될수록 저평가된 동사의 사업 가치가 주목 받을 것은 여전히 기대되지만, 소송 일정이 지연된 현 시점에서는 소송 종결 시기와 배상 금액에 대한 기대와 우려가 반복되며 주가 Trading 구간이 당분간 지속될 전망이다.
