제일기획(030000)
목표주가 2만6500원│투자의견 매수
제일기획의 3분기 실적은 2분기에 이어 개선될 전망이다. 국내 광고시장 부진과 지속적으로 국내외 핵심인력 확충으로 인건비 부담이 있겠지만, 미국, 중국 내 로컬 광고회사 인수에 따른 실적이 반영되고 삼성전자의 국내외 핵심 제품에 대한 마케팅 활동이 강화되며 올림픽에 따른 광고비가 실적으로 반영되기 때문이다. 3분기 영업이익은 399억원으로 전년동기대비 77% 늘어날 전망이다. 12년, 13년 영업이익률은 각각 6.1%, 7.4%로 예상된다.
유진테크(084370)
목표주가 2만7000원│투자의견 매수
2분기 영업이익률은 36%(전분기 대비 11.0%p 상승)에 달해 동종업계 내 최고 수준의 수익성을 달성했다. 최근 메모리 투자 위축으로 신규수주가 상반기 대비 둔화되었지만 미세공정 전환에 대한 투자가 계속 이뤄지고, 동사의 점유율이 견고하기 때문에 하반기 매출(762억원추정)은 보수적으로 전년 동기 수준(748억원)을 이어갈 전망이다. 6월부터 동사 주가가 하락세를 보인 가장 큰 이유는 수주 둔화. 그러나 최근까지 주요 고객사들의 발주 재개 시그널은 아직 미미한 수준으로 파악된다. 삼성전자, 하이닉스의 보수적인 투자 전망을 고려해 우리는 3분기 매출이 전분기 대비 40% 감소할 것으로 예상된다.
파트론(091700)
목표주가 1만9000원(상향)│투자의견 매수
파트론을 부품 업종 내 최선호주로 추천한다. 스마트폰 시장에서 삼성전자의 선전 지속,삼성전자 내의 안테나 제품 점유율 상승, 3) 주요 고객사의 신규 전략 스마트폰 출시로 인한 이익 상승이 기대되기 때문이다. 이를 반영해 2012년의 예상 EPS를 10.2% 상향해 목표주가를 기존 1만7000원에서 1만9000원으로 상향한다.
동양기전(013570)
목표주가 2만2000원│투자의견 매수
2분기 영업이익은 예상치를 소폭 상회했으나 세전이익은 예상치에 미치지 못했다. 영업이익률은 9%로 견고한 수준을 기록했고 세전이익은 하반기에 개선될 전망이다. 별도 매출액은 2분기 연속 전년동기대비 두자리수 증가율을 기록했고 중국판매 부진은 곧 저점을 기록할 것으로 판단된다. 중국공장의 매출액은 1분기 450억원에서 2분기 330억원으로 감소했고 3분기 300억원까지 낮아질 전망이지만 10월부터 중국 굴삭기 시장이 회복할 것으로 예상되어 4분기에는 반등할 것으로 판단된다.
SK하이닉스(000660)
목표주가 2만8000원│투자의견 매수
SK하이닉스에 대한 투자의견 매수 및 목표주가 2만8000원을 유지한다. 이는 이번 NDR을 통해 SK텔레콤의 인수 이후 변화한 회사의 경영 현황 및 개선 사항을 전달했고, 하반기 실적 개선에 따라 주가 상승 흐름을 이어갈 수 있다는 확신을 심어 주었기 때문. 하지만, 단기적으로는 DRAM 가격 하락 속도 및 수준에 대한 불확실성이 존재하는 만큼 SK하이닉스 주가에 대한 조정 가능성이 있다는 판단이다.
