[메리츠證]경동도시가스, 울산대교 개통‥물류부문 성장세 지속
[메리츠證]경동도시가스, 울산대교 개통‥물류부문 성장세 지속
  • 양가을 기자
  • 승인 2015.06.17
  • 댓글 0
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메리츠종금증권은 경동도시가스에 대한 투자의견 ‘매수’, 목표주가 220,000원을 제시했다.

가스판매를 통해 꾸준한 투자보수액 달성이 가능한 사업이다. 최근 가스판매량이 감소하여 실적 악화 우려가 있으나 판매량이 예상치를 하회할 경우 공급비용 인상을 통해 투자보수액이 보전되는 구조다. 판매량 감소가 경동도시가스의 펀더멘털이 미치는 영향은 제한적이다.

울산대교 개통으로 물류부문의 창고업 성장세가 지속될 전망이다. 현재 물류부문 매출액 200억 원에서 17년 300억 원까지 성장할 전망이다. 15년 4분기 100% 자회사 KD파워텍의 폐열발전소가 신규 가동될 예정이다. 20Mwh 이하의 소규모 발전소로 발전 시 전력거래소에서 전량 구매해주기 때문에 높은 가동률 유지가 가능하다. 폐열 발전소로 일반 LNG 발전소 대비 수익성 역시 탁월하다.

 


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