삼성중공업(010140)
목표주가 4만3000원│투자의견 매수
투자자들의 동사 이익에 대한 기존 추정은 '2분기 영업이익 바닥 확인 후, 3분기부터 개선되어 2013년 턴어라운드'를 이룬다는 것이었다. 그러나 수익성이 다소 낮은 LNGC와 상선부문 매출비중 증가로 하반기 수익성은 상반기 대비 저하될 전망이며 2013년 또한 큰 폭의 실적개선을 기대하기에는 다소 일러 보인다.
현대중공업(009540)
목표주가 30만원(하향)│투자의견 매수
금번 분기실적 부진의 이유는 정유부문(Oil Bank) 뿐 아니라 전 사업부문에 걸친 수익성 하향이 나타났다는 점이다. 3분기에 정유부문의 실적개선이 진행된다는 점을 제외하고는 큰 변화를 찾기 힘들며 4분기에는 정유부문 또한 전분기 대비 이익이 축소될 가능성도 있다. 조선부문은 선가하락기 계약선박(2009~2010년)의 매출이 여전히 진행 중이며, 플랜트, 엔진부문 또한 비슷하다. 2분기 실적이 바닥이었을 수는 있지만, 4분기부터 추세적, 구조적 실적 개선이 진행될 것이라고 확신하기에 다소 일러 보인다.
이라이콤(041520)
목표주가 2만원│투자의견 매수
3분기 매출액과 영업이익은 전분기대비 각각 74%, 289% 증가한 1440억원, 114억원이 전망되어 2분기 실적부진을 만회할 수 있을 것으로 기대된다. 이는 하반기 주요 고객의 스마트기기 신제품 대거 출시 (아이폰5, 갤럭시탭, 킨들파이어2)에 따른 것이다. 특히 2분기 수익성 악화의 원인이었던 태블릿PC용 BLU 매출은 3분기부터 회복될 것으로 판단되어, 전사 영업이익률 회복 (2분기 3.5% Vs. 3분기 7.9%)도 1분기 수준까지 가능할 것으로 전망된다.
게임빌(063080)
목표주가 8만3000원│투자의견 시장수익률(유지)
3분기에는 17개의 신규게임이 출시될 예정이다. '에어펭귄2'의 출시는 지연되나, 낚시 게임인 '피싱마스터'의 호조로 3분기 매출액은 전년동기대비 63% 성장한 163억원이 예상된다.
다음(035720)
목표주가 13만2000원│투자의견 매수
3분기 매출액은 자회사인 온네트의 게임 매출이 추가 반영되면서 전년동기대비 6% 성장한 1092억원이 예상된다. 그러나 온라인광고의 비수기 영향과 더불어 인력 충원 및 마케팅 비용 증가로 3분기 영업이익은 전년동기대비 5% 하락한 286억원으로 추정된다. 경기 침체가 장기화될 경우 1위 사업자인 NHN보다 상대적으로 온라인광고 영업에 타격이 클 것으로 판단된다.
