네패스(033640)
목표주가 2만3000원(하향)│투자의견 매수
3분기 연결기준 매출액과 영업이익은 전분기대비 각각 15%, 75% 증가한 988억원, 135억원을 기록할 것으로 전망되어 회복이 기대된다. 이는 삼성전자의 AP 판매량 증가 (갤럭시S3, 아이폰향)에 따른 동사 범핑 수요 증가 (매출 전분기대비 41% 증가 전망) 수혜가 예상되고, DDI (Display Driver IC) 매출도 고객사의 중소형 패널 판매 (뉴아이패드 등) 호조에 따른 수혜로 지속 증가할 것으로 전망되기 때문이다.
GS(078930)
목표주가 8만6000원│투자의견 매수
3분기 영업이익은 2804억원으로 지난 1분기 수준을 넘어설 전망이다. GS칼텍스 영업이익은 4310억원으로 직전분기대비 대규모 흑자전환이 예상된다. 유가상승에 따른 재고평가이익 발생과 정제마진 상승에 따른 수익성 개선으로 정유부문 영업이익은 1967억원 흑자를 기록할 전망이다. 석유화학부문 영업이익도 PX 가격 및 스프레드 상승으로 2분기대비 11.7% 증가할 전망이다. 윤활유사업은 역내 신규 윤활기유 증설물량 증가와 유가하락 후행효과로 인해 3분기 영업이익은 전분기대비 18.4% 감소할 것으로 판단된다.
호남석유(011170)
목표주가 28만원│투자의견 매수
호남석유는 자회사인 케이피케미칼을 흡수 합병한다고 지난 14일에 공시했다. 금번 흡수합병을 통해 이론적인 호남석유의 기업가치 증가는 없다. IFRS연결회계를 통해 케이피케미칼 실적과 재무상황은 호남석유의 주가에 반영되었기 때문이다. 다만 금번 합병을 통해 증가된 현금규모(케이피 순현금 약 7000억원) 활용을 통한 신규투자 확대, 양사간 해외 네트워크 및 고객기반 공유를 통한 시너지 발생 등이 가능할 전망이다. 장기적인 관점에서 보면 호남석유 기업 가치에는 도움이 되는 합병결정으로 판단된다.
네오위즈게임즈(095660)
목표주가 2만4000원(하향)│투자의견 시장수익률(하향)
3분기 매출액은 여름방학 성수기 수혜와 기존 타이틀의 트래픽 회복세에 힘입어 전분기대비 4% 성장한 1,752억원이 예상된다. 반면, 웹보드 매출은 전분기 수준을 유지할 것으로 기대되나 전년동기대기 8% 하락할 것으로 추정된다. 이번 실적 발표를 통해 동사의 주력타이틀인 '피파온라인2'의 매출 공백이 4분기부터 가시화될 것으로 판단된다. '크로스파이어'도 개발사인 스마일게이트와의 법정분쟁으로 인해 내년 하반기 이후 중국 서비스 여부에 대한 불확실성이 확대될 것으로 보인다.
비에이치아이(083650)
목표주가 4만1000원│투자의견 매수
하반기 실적은 상반기보다 증가폭이 커질 것으로 예상된다. 이는 2011년 수주받 은 HRSG 제작의 공정률이 높아지면서 고가의 자재투입이 증가하고 3분기 석탄용 보일러의 수주에 따른 설계가 4분기부터 시작될 것으로 판단되기 때문이다. 3분기 동사의 매출액과 영업이 익은 각각 1380억원, 99억원으로 전년대비 각각 127%, 183% 증가할 것으로 분석된다.
