LG디스플레이 (034220)
목표주가 3만5000원│투자의견 매수
하반기 아이폰5용 인셀터치 패널 공급점유율은 LG디스플레이 (LGD) 60%, 저팬디스플레이 (JPD) 40%로 추정된다. 특히 8월부터 인셀터치 패널의 본격 출하를 시작한 LGD는 10월부터 인셀터치 라인의 풀 가동이 예상된다. 따라서 LGD는 올 하반기에만 인셀터치 패널의 영업이익 기여도가 24% (영업이익 1,500억원 이상)까지 확대될 전망이다.
웅진코웨이 (021240)
목표주가 5만원│투자의견 매수
주가는 M&A 관련 불확실성으로 약세 이후 반등을 보이고 있다. MBK 파트너스가 동사를 인수하기로 최종 계약함에 따라 주가 모멘텀은 증가할 전망이다. 인수자 특성 상 향후 기업가치 제고를 위한 영업 구조조정도 예상되어 주가 재평가가 예상된다. 특히 하반기에는 계정 증가 및 판관비 관리에 의한 실적 개선과 9월말 계약 완료에 따른 지배구조 리스크 해소 등으로 주가 level-up이 예상되어 조정 시 마다 매수를 권고한다.
베이직하우스 (084870)
목표주가 1만4000원│투자의견 매수
중국 부문 매출 성장률이 1분기를 저점으로 2, 3분기 향상되고 있고, 우려가 되었던 중국 부문 판관비 부담이 하반기 완화될 전망이다. 주식가치는 2013년 기준 PER 10.5배로 2009년 이후 하단 수준이다. 다만, SPA 브랜드 확대로 국내부문 성장성이 제한된 점은 리스크. 최근 주가는 2분기 양호한 매출 성장이 반영돼 저점 대비 25% 상승했는데, 추가적인 주가상승을 위해서는 하반기 중국법인 매출액 성장에 대한 확인이 필요하다고 판단된다.
LG패션 (093050)
목표주가 3만7000원│투자의견 매수
2분기 실적은 매출액 3440억원(전년대비 -1.3%), 영업이익 341억원(전년대비 -27.8%)을 기록해 컨센서스를 소폭 하회했다. 2010년 이후 분기별로 전년대비 15%이상의 매출 성장을 지속적으로 보여왔는데, 2분기에는 불황의 여파로 인해 신제품 판매가 저조했다. 특히, 남성복이 부진했고 고성장을 보이던 스포츠 부문의 매출 성장도 둔화된 모습을 보였다. 영업이익률은 9.9%로 전년 동기(13.6%) 대비 3.7% 하락, 이는 할인판매 비중 증가와 재고평가손실로 원가율이 전년 동기 대비 2.3%p 증가했기 때문이다.
신세계인터내셔날 (031430)
목표주가 8만6000원│투자의견 매수
3분기 매출액과 영업이익은 각각 1,881억원(전년대비 -0.5%), 109억원(전년대비 +21.7%)으로 예상된다. 매출이 부진할 것으로 보는 이유는 예년보다 길었던 7월 백화점 세일기간 동안 의류매출 성적이 저조하고, 명품의류 역시 세일 판매했으며, 3분기부터 중단되는 Coach 매출을 제외했기 때문이다. 11년 3분기부터 날씨, 환율 등으로 동사의 실적이 악화되기 시작해, 기저에 의한 영업이익 턴어라운드가 가능하나, 의미 있는 반등은 아닐 것으로 판단된다.
