삼성엔지니어링(028050)
목표주가 19만5000원│투자의견 매수
볼리비아 국영석유가스공사인 YPFB가 발주한 8.4억달러 규모의 암모니아 요소비료 생산 PJ(프로젝트)를 수주하는데 성공했다. 국내 업체중 남미 볼리비아에 첫 진출하는 동 PJ의 발주자인 YPFB(Yacimientos Petroliferos Fiscales Bolivianos)는 1936년 스탠다스 오일사가 국유화된 것. 동 PJ 수주 의미는 스페인 TR, 프랑스 Technip, 이태리 Saipem 등 남미지역 독점적 수행 유럽 플랜트업체와의 경쟁 승리와 2011년 이라크, 우즈벡, 카타르 및 2012년 앙골라, 카자흐스탄에 이어 볼리비아 지역 다변화 성공이다. 멕시코 국영 석유기업(PEMEX)에 이은 YPFB Client 확보 및 암모니아 비료 관련 추가 PJ 유리 콜롬비아, 베네수엘라, 브라질 등 남미지역 진출 교두보 확보 등으로 요약할 수 있다.
삼성중공업(010140)
목표주가 4만9000원(상향)│투자의견 매수
드릴십 매출이 하반기엔 증가할 것으로 예상돼 조업일수 감소에 따른 3분기 계절성은 발생하지 않을 것으로 전망된다. 그러나 매출액 증가에도 불구하고 고가선박 매출 감소로 영업이익률은 상반기 수준을 유지하기엔 쉽지 않아 보인다. 올해 1분기 이익률 증가의 주 이유인 후판가 하락이 하반기엔 쉽지 않을 것으로 판단되기 때문이다. 이에 삼성중공업의 목표주가를 기존 4만3000원에서 4만9000원으로 14.0% 상향 조정한다. 하반기 후판가격이 현재 수준을 유지할 것으로 예상돼기 때문이다. 향후 주가흐름은 수주플로우가 보다 중요할 것으로 보이나 상대적으로 조선업종 내에서 타 종목대비 매력이 높지 않을 것으로 보여 조선업종 차선호주로 추천한다.
다음(035720)
목표주가 17만3000원│투자의견 매수
하반기 검색광고의 부진은 다소 진정될 것으로 보인다. Overture PPC(Price Per Click)가 안정적으로 유지되고, SK컴즈와의 제휴에 따른 효과(순매출 인식에 따른 매출감소)가 제거될 것으로 보기 때문이다. 이를 바탕으로 3분기 검색광고 매출은 2분기대비 4% 이상 증가하고 전년동기대비로도 증가세로 전환될 것으로 예상된다. Ad@m 서비스도 시스템 개편 이후 3분기부터 본격적으로 성장하며 다음의 유무선 디스플레이광고 경쟁력을 배가시켜 줄 전망이다.
현대중공업(009540)
목표주가 28만8000원(하향)│투자의견 매수
조선/해양부문의 이익률 하락은 타 조선사와 마찬가지이나 2분기 하락했던 육가 회복도면서 3분기에는 영업이익이 전분기대비 개선될 전망이다. 하지만 조선/해양부문의 이익률 하락으로 인해 영업이익률은 4.1%에 그칠 것으로 예상된다. 또한 지난 달 17일에 공시한 현대차 지분매각(1.5%)에 따른 투자자산매각이익이 3분기에 약 4200억원 반영될 것으로 보여 분기순이익은 약6849억원을 기록할 것으로 기대된다.
네오위즈게임즈(095660)
목표주가 4만3000원(하향)│투자의견 매수
네오위즈게임즈가 실적을 발표했으나 시장의 관심은 실적보단 현재 서비스 중인 게임의 지속성여부에 있다. 당장 ‘피파온라인2’의 서비스 관련 EA와의 협상과 "크로스파이어" 중국 서비스와 관련한 개발사 '스마일게이트'와의 악화된 관계가 문제로 작용하고 있다. 피라온라인2의 경우 2013년 서비스를 중단할 가능성이 커 보인다. 이는 넥슨이 ‘피파온라인3’의 서비스를 2013년부터 개시하겠다고 밝히고 있기 때문이다. 축구게임의 특성상 국내외 유명선수들의 초상권을 EA가 가지고 있는 만큼 피라온라인3에서 라이센스를 사용하게 되면 피파온라인2의 서비스가 불가능할 것으로 보인다. 관건은 네오위즈게임즈가 가지고 있는 유저 DB의 처리문제와 EA가 보유한 네오위즈게임즈 지분 14.8%에 대한 처리문제가 될 것으로 판단된다.
