후성(093370)
목표주가 7800원 | 투자의견 매수
2분기 실적은 일회성 이익을 제외한 영업이익이 13억으로 매우 부진한 수준을 기록했다. 이에 따라 일시적으로 밸류에이션이 크게 낮아진 상태. 하지만 일회성 이익이 없는 내년에는 다시 밸류에이션의 상승이 기대된다. 향후 후성의 주가추이는 전기자동차 시대가 어느 시점에 개화할지, 또한 개화한다면 그것이 리튬이온전지를 중심으로 발전할지 여부에 따라서 결정될 전망이다.
메디톡스(086900)
목표주가 7만8000원(상향) | 투자의견 매수
2분기 매출액은 전년 동기 대비 70.1% 증가한 94억원을 기록, 높은 성장을 이어갔다. 하반기 등록국 추가로 수출 부문에서의 양호한 성장이 기대되며, 치료제 매출의 지속적인 발생 및 판매구조 개선 효과로 내수 부문에서도 가파른 성장을 지속할 것으로 전망된다.
네패스(033640)
목표주가 2만4000원 | 투자의견 매수
2분기 개별 영업이익은 전 분기대비 7.4% 감소한 75억원을 기록했다. 일회성 충당금 약 25억원이 반영됐으며, 이를 제외하면 성장세가 이어지고 있다는 판단이다. 하반기 갤럭시S3 판매 호조세 지속, 아이폰5 출시 효과 등으로 삼성전자 및 애플향 스마트폰 AP 후공정 수주가 지속적으로 증가하고 뉴아이패드 판매 호조로 중소형 DDI 수주도 견조하게 나타나면서 3분기 모바일발 성장모멘텀이 지속될 전망이다.
유진테크(084370)
목표주가 2만4000원(하향) | 투자의견 매수
하반기 수주 모멘텀 둔화에 따른 실적 감소가 불가피하지만, 비메모리 시장 본격 진입 가능성, 해외거래선 확보 등 중장기 성장성은 여전히 유효하다. 최근 지속적인 주가 하락으로 2012년과 2013년 예상 P/E 각각 7.3배, 6.4배에 불과해 중장기적 관점에서 투자매력도가 높아지고 있다.
크라운제과(005740)
목표주가 21만5000원 | 투자의견 매수
2분기는 전통적으로 제과업체의 비수기인 점을 감안할 때, 3분기에는 매출액 성장이 영업이익률을 회복시킬 전망이다. 현재 주가 수준은 PER 12.9배로 해태제과를 포함하면 PER은 8.2배 수준까지 하락한다. 해태제과와의 영업망 통합을 통한 시너지 효과의 발현과 해태제과의 2013년 IPO 기대감에 주목할 필요가 있다. 2012년 연간 영업이익 전망치는 다소 낮췄으나 그 이후의 성장세에 대한 기대는 유효하다.
