호남석유(011170)
목표주가 41만원 | 투자의견 적극매수
합병으로 인한 주가 영향은 제한적일 것으로 판단된다. 공정도 상 기업가치의 시너지 효과가 크지 않고 신주발행에 따른 주가희석 우려될 수 있지만 그만큼의 지배주주지분 순이익의 증대로 인해 12년 추정 지배주주지분 EPS +0.1%로 산출되기 때문. 지속적으로 주목할 것은 시황회복에 따른 이익증대 속도다. 현재 중국 수요회복 기대감 속에서 주요제품 가격이 상승하고 있어 투자 매력도는 여전히 높다.
GS(078930)
목표주가 7만5000원 | 투자의견 매수
기대치를 상회하는 2분기 실적을 시현했다. 다만 기대 이상이었다는 평가를 내리기에는 GS 칼텍스의 GS파워 지분 매각에 따른 중단사업이익 3516억원이 1회성으로 반영된 결과물임을 인지해야 한다. 장부가와 이익에서 70% 이상의 가치를 지니는 칼텍스가 중요할 수밖에 없다. 3분기는 전분기 대비 어닝모멘텀을 감안할 때 투자매력이 상존하는 것으로 판단된다.
네오위즈게임즈(095660)
목표주가 2만7000원(하향) | 투자의견 중립
부진한 2분기 실적과 함께 하반기 영업전망도 밝지 않은 것으로 판단된다. 주력타이틀의 재계약 불발 리스크가 높기 때문. EA가 넥슨과 피파온라인3를 출시하기로 함에 따라 피파온라인2의 매출 하락 및 재계약 여부가 불투명하고 스마일게이트와의 상표권 소송이 진행되고 있어 크로스파이어 또한 내년 재계약 가능성이 낮은 상태다. 또한 하반기 신작 라인업에 대한 기대감도 적어 하반기 불확실성이 확대될 것으로 전망된다.
삼성중공업(010140)
목표주가 4만8000원 | 투자의견 매수
3분기 이후에도 안정적인 실적이 예상된다. 수익성이 낮은 컨테이너선과 LNGC의 2010년 이후 수주물량과 상대적으로 고마진인 드릴십 등 해양플랜트 물량이 상쇄, 7~8%대의 수익성 유지가 전망된다. 생산관련 장비 발주가 지연되면서 단기적으로 수주 우려가 불거졌지만 드릴십과 LNGC의 옵션계약분과 진행되고 있는 기타 생산설비를 감안하면 연간목표치인 125억달러 달성은 무난할 것으로 예상된다.
아시아나항공(020560)
목표주가 1만원 | 투자의견 매수
성수기 효과로 3분기 영업이익이 대폭 증가할 것으로 전망된다. 국제여객부문은 원달러 환율안정과 유가하락, 견조한 여행수요 등으로 하반기에도 호조를 보일 것으로 예상된다. 항공기 추가도입 등으로 공급능력도 확대, 국제여객부문이 3분기 실적호조를 이끌 것으로 기대된다. 다만 화물부문은 글로벌경기 회복이 지연되면서 하반기에도 가시적인 개선을 보이기 어려울 전망이다.
