에스원(012750)
현재주가 6만100원 | 목표주가 7만5000원 | 투자의견 매수(신규)
가입자 증가로 외형 확대가 지속되면서 장기적으로 수익성 개선이 가능할 전망이다.
공영규 신한금융투자 연구원은 “베이비붐 세대의 은퇴 본격화로 창업이 늘어나면서 상업용 가입자의 고성장이 예상된다. 요금이 저렴한 세콤 홈즈 출시로 가정용 가입자 확대도 기대된다”고 밝혔다.
올해 기계경비사업 순증 가입자는 전년대비 67.1% 급증한 4만8013건, 전체 가입자는 전년대비 11.6% 확대된 46만2621건으로 예상했다. 또 올해 매출액과 영업이익, 순이익은 각각 지난해 같은 기간보다 6.7%, 1.0%, 2.8% 증가한 1.09조원, 1618억원, 1387억원으로 전망했다.
공 연구원은 “상반기에는 보안 상품 매출 부진과 마케팅 비용 증가로 저조한 실적을 기록했지만 3분기부터는 실적 개선이 예상된다”며 “인건비 레버리지 효과는 장기적으로 지속되며 수익성 개선을 이끌 전망”이라고 내다봤다.
한편 증시의 불확실성으로 경기방어주 매력이 커질 것으로 기대된다. 앞서 시장이 하락할 때마다 에스원 주가의 코스피 대비 상대수익률은 대체로 높아진 바 있기 때문.
이와 관련해 공 연구원은 “유럽 재정위기로 인해 경기 불확실성이 지속되면 경기방어주 성격을 가지는 에스원이 코스피 대비 아웃퍼폼할 가능성이 높다. 하반기에는 실적 개선도 가시화되기에 동사의 주가는 박스권을 상향 돌파할 가능성이 크다”고 판단했다.
씨젠(096530)
현재주가 5만6500원 | 목표주가 7만원(상향) | 투자의견 매수
하반기 실적 성장세와 더불어 긍정적인 주가흐름이 기대된다.
2분기 매출액은 전년 동기대비 43.2% 증가한 130억원을 기록하며 양호한 외형성장을 이어갔다. 영업이익도 외형 증대에 따른 수익성 개선으로 예상치를 상회하는 36억원(+100.0%, YoY)을 기록했다.
하반기에도 상반기를 뛰어넘는 실적을 달성할 전망이다. 글로벌 업체와의 제휴로 시너지가 기대되며, 새로운 성장 동력의 확보도 예상된다.
배기달 신한금융투자 연구원은 “바이오 레퍼런스로의 매출 확대와 기술 수출료 유입 등으로 동사의 3분기 매출액은 전년 동기대비 43.8% 증가한 149억원, 영업이익은 26.2% 증가한 53억원으로 예상된다”고 밝혔다.
이어 “4분기에도 기술 수출료 유입이 기대되어 영업이익은 전년 동기 대비 206.9% 증가한 68억원으로 전망돼 하반기 실적 모멘텀이 기대된다”고 내다봤다.
이에 따라 높아진 추정 실적을 반영, 목표주가를 기존의 6만 5000원에서 상향조정하고 바이오주 Top pick으로 제시했다. 씨젠은 다중 검사가 가능한 원천 기술을 보유하고 있으며, 원천 기술을 활용한 제품도 경쟁력을 갖추고 있어 향후에도 다양한 분야의 글로벌 업체와의 제휴와 기술 수출이 기대된다는 평가다.
배 연구원은 “동사는 해외 분자 진단 업체 대비 높은 성장성과 양호한 수익성을 보여주고 있다”며 “미국 FDA 승인을 받고 대형 업체와의 제휴가 이루어진다면 동사의 실적과 주가도 한 단계 높아질 전망”이라고 판단했다.
<8월 10일 종가 기준>