S-Oil, 4Q 영업이익 적자전환 전망
S-Oil, 4Q 영업이익 적자전환 전망
  • 유승혁 인턴기자
  • 승인 2023.01.10
  • 댓글 0
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[한국증권신문_유승혁 인턴기자] 대신증권은 10일 S-Oil에 대해 지난해 4분기 영업이익이 시장 기대치를 하회할 것으로 전망했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 10만5000원을 각각 유지했다.

위정원 대신증권 연구원은 이날 보고서에서 “S-Oil의 2022년 4분기 예상 영업이익은 적자전환한 -1684억원으로 시장기대치 4751억원을 크게 하회할 것”이라고 전망했다.

시장 기대치를 하회한 배경에 대해 위 연구원은 “2022년 4분기 유가 하락에 따른 재고 관련 손실 4123억원, 주요 제품 스프레드 악화에 따른 화학사업 적자전환(-831억원)”이라고 설명했다.

이어 “윤활기유 예상 영업이익은 전 분기 대비 25.4% 줄어든 2809억원”이라며 “HSFO가격 하락에 따른 원재료 감소에도 불구하고 그룹3 판가 하락에 따른 이익 감소가 불가피하다”고 말했다.

위 연구원은 “S-Oil의 2023년 연간 예상 매출액은 전년 대비 8% 감소한 3조8751억원, 영업이익은 39.9% 급감한 2042억원을 전망한다”고 내다봤다.

다만 중국 내 원유 수요 상승에 따른 기대감은 유효한 것으로 보인다. 유가 하락에 따른 추가적 대규모 재고 관련 손실 가능성은 제한적(1월 평균 유가 배럴당 77.5달러, 2022년 12월 평균 유가 배럴 당 77.2달러)이라는 게 위 연구원의 분석이다.


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