유진투자증권은 상아프론테크에 대해 글로벌 수소산업 핵심 소재업체로 성장하고 있다고 분석했다. 투자의견은 매수로 유지하고 목표주가는 5만7000원으로 상향 조정했다.
한병화 유진투자증권 연구원은 "해외업체가 독점하던 글로벌 수소차용 멤브레인 시장에 상아프론테크가 진입했다"며 "수소차용 멤브레인은 연료전지 스텍의 핵심소재로 수소차 원가의 약 8~9%를 차지할 정도로 중요도가 높다"고 설명했다.
이어 "상아프론테크는 멤브레인의 소재인 ePTFE에 대한 개발과 특허 등록을 완료했고 연내 테스트 매출, 내년부터는 본격적인 대량 생산 체제에 돌입할 것"이라며 "현재의 1개의 파일럿 생산라인을 2년내에 3개로 확장할 계획이며 산업부가 상아프론테크의 멤브레인에 대해 지원대상으로 확정해 5년간 추가 개발에 대해 지원한다"고 덧붙였다.
그는 또 "그린수소를 생산하는데 이용되는 PEM 수전해장치에도 멤브레인이 주요 소재로 필요하다"며 "상아프론테크의 수소산업용 멤브레인 사업은 성장의 끝을 단정짓기 어렵다"고 말했다.
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