미래에셋대우는 지누스에 대해 글로벌 진출 등으로 안정적인 외형 성장이 예상된다고 밝혔다. 투자의견은 매수, 목표주가는 150,000원을 유지했다.
김명주 미래에셋대우 연구원은 "장기적으로 지누스의 안정적인 외형 성장을 예상한다"며 "온라인 침투율 증가에 따라 미국 내 꾸준한 매트리스 판매가 예상되고 효율적인 글로벌 진출을 통해 미국 이외의 국가 매출이 증가할 것으로 예상되기 때문"이라고 설명했다.
미래에셋대우는 올해 지누스의 영업이익 개선을 예상했다.
김 연구원은 "안정화된 TDI 가격과 매출 증대에 따른 영업이익 레버리지 효과 덕"이라며 "추가 제조 공장 증설이 필요없는 올해 중국 공장 캐파(capa)를 활용한 매출 증대로 영업이익 레버리지 효과를 기대할 수 있다"고 전했다.
이어 "현재 지누스는 미중 무역분쟁에 따라 중국산에서 생산되는 베드프레임 등 제품에 대해 관세 중 절반을 원가에 부담하고 있다"며 "무역분쟁이 해소될 경우 4.4~5%포인트의 영업이익률(OPM) 개선이 가능하다"고 전했다.
저작권자 © 한국증권신문 무단전재 및 재배포 금지
