NH투자증권은 메디톡스에 대해 투자의견은 매수, 목표주가는 48만원을 유지했다.
나관준 NH투자증권 연구원은 “4분기 매출액은 영업이익 컨센서스 대비 각각 2.2%, 8.5% 상회할 전망”이라고 말했다. 소송 이슈로 2020년 상반기까지 수익성이 제한적으로 개선될 예정이다. 소송이 마무리되는 하반기부터 본격적인 실적 반등을 기대할 수 있다는 평가다.
계절적 성수기와 기저효과로 4분기 톡신 매출 성장도 기대해볼 수 있다. 톡신의 양호한 매출성장, 공장 가동률 상승에 따라 원가율 개선 효과로 영업이익은 소폭 개선했다. 나 연구원은 톡신 수출을 195억원, 톡신 내수를 136억원으로 추정했다.
나 연구원은 “경쟁사와의 톡신 균주 소송에 따른 수익성 훼손으로 2020년 매출액과 영업이익을 하향 조정한다”고 말하면서도 보수적인 추정치 조정일 뿐 올해부터 실적 반등을 보일 것이라고 했다.
1분기에 뉴로녹스의 중국 품목허가 승인도 기대해볼 내용이다. 현재 뉴로녹스의 중국 품목허가 대기순번은 2번이다. 나 연구원은 “중국의 춘절연휴와 우한 폐렴 사태로 품목허가 심사는 다소 지연되고 있으나 대기순번을 고려했을 때 승인을 기대해볼 수 있다”고 전망했다.
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