신한금융투자는 현대로템에 대해 남북 경협 이벤트로 주가 변동성이 커져 축소시점까지 기업가치 부여가 불가능하다고 분석했다. 이에 투자의견 ‘유지’, 목표가 16,100원으로 하향 조정했다.
황어연 신한금융투자 연구원은 “4분기 예상 매출액은 전년 동기 대비 3.1% 줄어든 6366억 원, 영업손실 740억 원으로 적자를 지속할 전망”이라며 “오세아니아ㆍ동남아 지역 프로젝트 공기 지연, 국내 저수익 프로젝트 매출 증가 등이 실적 부진의 원인으로 꼽힌다”고 설명했다.
황 연구원은 “올해 매출액은 전년 대비 9.3% 늘어난 2조7000억 원, 영업이익은 319억 원으로 흑자전환할 것으로 기대한다”며 “상반기 현안 프로젝트인 카타르 하수처리 시설 준공, 하반기 국내 저가 프로젝트 소진으로 점진적인 이익 개선을 예상한다”고 내다봤다.
다만 남북 철도 경협 이벤트에 따른 주가 변동성 확대로 정량적 밸류에이션 측정은 불가능하다고 짚었다. 향후 북한 철도 사업 현실화 시 기업가치 부여가 가능하다고 덧붙였다.
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