[신한금투 종목분석] 인크로스, 디지털시장 지속적 성장... 만족스러운 호실적
[신한금투 종목분석] 인크로스, 디지털시장 지속적 성장... 만족스러운 호실적
  • 진재성
  • 승인 2019.11.15
  • 댓글 0
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인크로스가 국내 디지털 시장의 지속적 성장에 힘입어 성장세를 이어나갈 것으로 기대된다. 신한금융투자는 15일, 인크로스에 대해 목표주가 26,000원을 유지하고, 투자의견 매수 유지를 주문했다.

인크로스의 3Q19 연결 매출액은 90억원(+3.1% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 35억원 (+43.0%)을 기록했다. 당사 추정치(33억원)와 컨센서스(31억원)를 상회하는 호실적이다. 주력 부문인 미디어렙 매출액은 13.6% 증가한 69억원을 기록했다.

홍세종 신한금융투자 연구원은 “국내는 모바일을 중심으로 디지털 시장의 성장이 지속되고 있다”며 “렙 사간의 경쟁은 심화되고 있지만 광고주 영입이 가능한 사업자 위주로 차별적 이익 증가가 나타나고 있다”고 설명했다.

4Q19 연결 매출액은 102억원(+4.4% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 38억원 (+23.2%)을 전망한다. 3Q에 이어 호실적이 지속되겠다. 홍 연구원은 “3Q에 호실적이 지속될 것”이라며 “전년 대비 증가한 게임 광고주와 캡티브 물량 유입 덕분”이라고 평가했다.

이어 “최소 1Q20까지는 두 자릿수 이익 증감률이 확실시된다”며 “SK텔레콤과의 중장기 시너지가 구체화되면 성장세는 가속화될 것”이라고 내다봤다.

그는 “인크로스는 당분간 지속될 두 자릿수 영업이익 증감률, 국내 디지털 시장의 지속적인 성장, 최대주주 SK텔레콤과의 중장기 시너지를 근거로 매수 관점을 유지한다”며 “경쟁 심화를 충분히 극복할 수 있는 사업자”라고 분석했다.


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