신한금융투자는 씨젠에 대해 실적도 주가도 좋을 것이라며, 목표주가 29000원을 유지했다. 투자의견은 매수 유지를 주문했다.

상반기에 이어 3분기 실적도 좋을 것으로 보인다. 주력 제품인 Allpex를 도입한 고객 수가 지속적으로 늘고 있기 때문이다. 3Q19 매출액은 267억원(+22.5%, YoY), 영업이익은 33억원(+134.9%, YoY)을 기록할 것으로 예상된다.

내년에도 양호한 실적이 기대된다. Allplex 도입 고객 수 증가로 매출액은 1282억원(+10.7%)이 되겠다. 시약 매출액은 924억원(+13.7%), 매출 비중은 72.5%(+2.1%p)로 예상된다. 호흡기 시약 매출은 351억원(+11.6%), 감염성 시약 매출은 322억원(+12.7%), 소화기 등 기타 시약 매출은 250억원(+18.3%)이 되겠다.

영업이익은 222억원(+29.4%), 영업이익률은 17.3%(+ 2.5%p)로 개선되겠다. 수익성이 좋은 시약 매출 증대로 원가율 개선(-0.9%p)과 판관비율 하락(-1.6%p)이 예상되기 때문이다.

배기달 신한금융투자 연구원은 “상반기에 이어 3분기 영업이익도 좋을 것”이라며 “내년에도 영업이익 증가가 약 30% 예상되며 실적 개선이 이어질 것으로 기대된다. 현재 주가 수준은 밸류에이션 하단에 있어 실적 개선에 따른 주가 상승이 가능하다”고 분석했다.

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