NH투자증권은 한화생명에 대해 기존과 동일한 목표주 3,100원을 제시하고 투자의견은 매수를 유지했다. 성반기에 이어 하반기도 업황 부진이 지속될 것으로 보인다는 설명이다.
정준섭 NH투자증권 연구원은 “금리 민감도가 높은 동사에 최근 금리 반등은 반가운 소식이지만, 충분하다고 보기는 어렵다”며 “금리가 단기 실적에 미치는 영향은 4분기 변액 보증준비금으로, 추가적립 규모를 결정하는데 장단기 평균 금리가 반영되기 때문에 8~9월 금리 반등이 미치는 영향은 제한적”이라고 설명했다.
사고보험금 증가 추세가 이어지면서 사차익 부진도 지속되고 있다. 또한 신계약 성장에도 불구하고, 유지율 하락에 따른 계속보험료 감소 폭이 커서 수입보험료도 지속 감소 추세를 보이고 있는 실정이다. 정 연구원은 “무엇보다 금리도 향후 상승이 지속될 것으로 장담하기는 어려운 상황”이라고 평가했다.
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