[KB증권 종목분석] 휴젤, 회복을 넘어 성장을 바라본다... '목표주가 상향'
[KB증권 종목분석] 휴젤, 회복을 넘어 성장을 바라본다... '목표주가 상향'
  • 진재성
  • 승인 2019.09.25
  • 댓글 0
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KB증권은 25일, 휴젤에 대해 회복을 넘어 성장을 바라본다며, 7.0% 오른 목표주가 460000원을 제시했다. 투자의견은 매수를 그대로 유지했다.

이태영 KB증권 연구원은 “4분기 중국 위생허가 획득이 예상됨에 따라 중국향 화장품 수출 확대에 기반한 화장품 부문의 수익성 개선이 전망되고, 내년 상반기 보툴렉스의 중국 정식 허가로 수익성이 높은 중국 톡신 매출이 본격적으로 확대될 것이 기대된다”고 밝혔다.

휴젤의 2019년 3분기 매출액은 525억원 (+50.3 % YoY, +4.4% QoQ), 영업이익은 156억원 (+203.1% YoY, -2.6% QoQ)을 기록할 것으로 예상된다. 지난해 3분기 실적 악화로 낮아져 있는 기저 대비 큰 폭의 실적개선이 예상된다.

주력 제품인 보툴렉스는 올해 4분기 유럽 BLA 제출이 예정되어 있으며, 내년 상반기 중국 정식 허가가 기대된다. 또한 이 연구원은 “지연되었던 화장품 수출이 다시 성장세에 진입할 것으로 보인다”며 “따라서 2020년에는 수익성이 높은 톡신 수출의 증가와 화장품 유통채널의 다각화로 수익성이 개선될 것”이라고 판단했다.

이를 반영한 2020년의 매출액은 2426억원 (+15.1% YoY), 영업이익은 831억원 (+19.7% YoY, 영업이익률 34.2%)이다.   


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