한화케미칼의 화학 및 태양광 모두 증익이 예상된다. KB증권은 18일, 한화케미칼에 대해 투자의견 매수, 목표주가 25,000원을 유지했다.
백영찬 KB증권 연구원은 투자의견 매수 유지 이유에 대해 “2분기 일시적으로 감소했던 태양광사업 이익은 하반기부터 다시 증익이 예상되고, 하반기 기초소재(화학) 영업이익은 전년동기대비 증가할 전망”이라며 “7~8월 주가하락으로 인해 밸류에이션 매력이 증가하였기 때문”이라고 설명했다.
한화케미칼의 3분기 매출액과 영업이익은 2조 6350억원 (+14.0% YoY), 1059억원 (+13.0% YoY)을 기록할 것으로 보인다. 이는 전년동기대비 증가하고, 시장기대치(Fnguide 9/16 기준 영업이익 1,065억원)에도 부합한 수치이다.
기초소재와 태양광사업 모두 전분기대비 증익이 예상된다. 3분기 기초소재 영업이익은 544억원 (OPM 5.4%)으로 2분기 대비 8.4% 증가할 것으로 보이고, 태양광사업 영업이익은 451억원 (OPM 3.0%)으로 전분기 대비 37.9% 증가할 전망이다.
또한 10월부터는 중국 태양광발전 설치가 빠르게 진행될 예정이다. 백 연구원은 “중국의 태양광 설치수요는 상반기 8.8GW로 추정되지만, 하반기에는 25.1GW로 크게 증가할 전망”이라며 “설치 수요증가로 태양광셀/모듈 가격의 일부 상승이 예상되며 한화케미칼 주가도 동행할 것”이라고 판단했다.
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