[하이투자 종목분석] LG디스플레이, OLED로의 본격적인 변화
[하이투자 종목분석] LG디스플레이, OLED로의 본격적인 변화
  • 진재성
  • 승인 2019.09.05
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LG디스플레이가 OLED로의 본격적인 변화를 시작했다. 하이투자증권은 5일, LG디스플레이에 대해 목표주가는 기존과 동일한 21,000원을 제시하고, 투자의견은 매수 유지를 주문했다.

정원석 하이투자증권 연구원은 “향후 디스플레이 시장에서 살아남기 위해서는 수익성 낮은 LCD라인 구조조정을 통해 수익성 중심 기반의 OLED로 체질 변화가 필요하다”며 “이를 위해 4Q19 중 8세대 약 140K/월, 7세대 105K/월 LCD Capa 가동중단 및 축소 가능성을 확대하면서, LG디스플레이의 중대형 LCD Capa 대규모 가동중단 결정시 비용 축소를 위한 인력 구조 변화가 불가피하다”고 밝혔다.

이어 “2020년부터 LG디스플레이 중대형 LCD(8세대 140K/월+7세대 105K/월) 가동 중단 가정시 전세계 중대형 LCD 공급 증감률이 기존 전망치인 7%에서 2~3% 수준으로 크게 감소하는 것으로 추정된다”고 설명했다.

최근 LCD TV 패널 가격 하락폭 확대와 대규모 사업 구조조정에 따른 일회성 비용을 반영한 4Q19 영업이익은 –8840억원으로 실적 추정치 조정시 올해 예상 BPS는 33149원으로 산출됐다. 현 주가는 19년 예상 실적 기준 P/B 0.43배 수준으로 이미 최악을 반영하고 있는 것으로 판단되며 하락 Risk는 상당히 제한적이라는게 정 연구원의 설명이다.

정 연구원은 “LG디스플레이의 7, 8세대 가동 중단 결정시 수익성 중심으로의 사업 개편, 2020년 중대형 LCD 수급 개선세가 나타나 2020년 영업이익 4590억원으로 흑자전환할 것으로 전망된다”며 “올해 하반기 대규모 LCD 라인 구조조정을 통해 2020년 중대형 LCD 업황 개선과 기업 실적 상승세가 가시화될 경우 주가 상승여력은 40%에 달할 것”이라고 판단했다.


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