삼성SDI의 하반기 전기차와 ESS 동반성장이 기대된다. 유진투자증권은 삼성SDI에 대해 목표주가 30,000원을 제시했다. 투자의견은 기존과 동일하게 매수를 유지했다.
삼성SDI의 올해 2분기 실적은 매출액 2.4조원(+4.4%qoq, +7.0%yoy), 영업이익 1573억원(+32.4%qoq, +2.9%yoy)으로, 당사추정치(영업이익 1384억원)와 시장예상치(1390억원)를 상회했다. 사업부문별 영업이익은 소형전지 1430억원, 중대형전지 –721억원, 전자재료 864억원으로 추정된다.
노경탁 유진투자증권 연구원은 “2분기는 국내 ESS 수주 공백 및 반도체 전방산업 수요 약세에도 불구하고, 유럽향 PHEV 중심의 중형전지 물량 확대, 견조한 해외 ESS 판매, 중화권 디스플레이 업체들의 증설과 대형 LCD TV 비중확대에 따른 편광필름 수요 증가 등으로 호실적을 기록했다”고 평가했다.
삼성SDI의 3분기 영업이익은 전분기대비 51% 증가한 2377억원으로 큰 폭의 성장이 있을 전망이다. 노 연구원은 “상반기에 ESS 화재원인 조사로 인해 지연되었던 국내 ESS 프로젝트의 재개로 대형전지의 매출이 회복될 것이고, 하반기 유럽향 EV 및 PHEV 신규모델 출시에 따른 전기차 배터리 수요 증가가 예상되기 때문”이라고 밝혔다.
아울러 4분기에는 중대형전지 매출액이 1조원을 상회할 것으로 전망됨 에 따라 흑자 전환할 것으로 보인다. 올해 삼성SDI 매출액은 전년대비 12.5% 증가한 10.3조원, 영업이익은 전년대비 9.6% 증가한 7836억원으로 전망된다.
