NH투자증권은 LG생활건강에 대해 목표주가 1,700,000원과 투자의견 매수를 각각 유지했다. 국내외 업황 변화에도 럭셔리 포트폴리오를 중심으로 견조한 실적 개선세를 이어나갈 것이라는 전망이 나온다.
조미진 NH투자증권 연구원은 “중국 시장 및 국내 면세점을 중심으로 한 고성장세가 유지될 전망”이라며 “경쟁심화 및 마케팅비 확대로 인한 마진율 하락 가능성, 중국 전자상거래법 강화 우려에도 불구하고 견조한 실적 흐름을 보여줄 것”이라고 밝혔다. 중국 시장의 경쟁이 심화되고 있으나, 브랜드별 럭셔리 제품의 포트폴리오 확대를 통해 높은 성장률을 유지할 것으로 예상했다.
LG생활건강의 2분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1조 8325억원(+10.9% y-y)과 영업이익 3015억원(+12.8% y-y)를 기록하며 당사 추정치와 시장 기대치에 부합하는 실적을 달성했다.
조 연구원은 “화장품 부문은 매출액 1조1089억원(+16.3% y-y), 영업이익 2258억원(+16.3% y-y)를 기록했고, 중국(+30% y-y)과 면세점(+25% y-y)이 전체 성장을 견인했다”며 “시장 경쟁심화에 따른 수익성 악화 우려를 불식시키는 호실적”이라고 판단했다.
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