[신한금투 종목분석] 펄어비스, 끝나지 않은 검은사막 확장... 목표가 ↑
[신한금투 종목분석] 펄어비스, 끝나지 않은 검은사막 확장... 목표가 ↑
  • 진재성
  • 승인 2019.06.21
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신한금융투자는 펄어비스에 대해 목표주가를 기존대비 15.9% 상향조정한 255,000원으로 제시하고, 투자의견 매수를 유지했다. 검은사막의 확장이 기대된다는 분석이다.

일본을 포함한 검은사막 모바일 매출의 하향 안정화가 진행 중이다.일본 출시(2/26) 직후 최고 매출순위 2위까지 기록했으나 현재는 20~30위를 유지 중이다. 이문종 신한금융투자 연구원은 “이에 따른 매출 하락 우려가 존재하는 것은 사실이나 타 플랫폼 매출 증가로 상쇄 가능할 것”이라고 설명했다.

이어 “국내 PC 검은사막 자체 퍼블리싱 전환 효과에 매출 인식은 두 배 이상 증가할 전망이며, 자체 프로모션을 통해 트래픽도 두 배 이상 증가했다.”며 “이에 따라 퍼블리싱 효과가 온기 반영되는 3Q19 국내 PC 매출이 크게 증가할 것”이라고 내다봤다.

이외에도 PS4 검은사막 출시, 4Q19 글로벌 검은사막 모바일 출시로 기존 게임 매출 감소 우려는 점차 줄어들 것으로 기대된다.

펄어비스의 올해 2분기 매출액과 영업이익은 각각 1608억원(+21.3%), 620억원(+243.6%)로 예상된다. 이 연구원은 “1Q19 미인식된 콘솔 매출 약 100억원(해당 부문의 지급수수료는 1Q19 모두 인식)과 일본 검은사막 모바일 매출이 온기 인식되어 매출과 이익 모두 정상화될 전망”이라고 진단했다.


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