[NH증권 종목분석] 삼성SDS, 사업 차별화로 안정적인 실적 성장
[NH증권 종목분석] 삼성SDS, 사업 차별화로 안정적인 실적 성장
  • 진재성
  • 승인 2019.06.19
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NH투자증권은 삼성SDS에 대해 사업 차별화로 안정적인 실적 성장 중이라며, 목표주가 300,000원, 투자의견 매수를 각각 유지했다.

IT서비스 전략사업 고성장, 대외사업 확대로 올해 영업이익이 3년 연속 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 예상되며, 충분힌 자금력을 바탕으로 한 In-Organic(비유기적) 성장 전략으로 실적 모멘텀의 가속화가 기대된다.

삼성SDS의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 2조7082억원(10%, y-y)과 2499억원(5%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족할 전망이다.

김동양 NH투자증권 연구원은 “글로벌 경기 불안 우려에 따른 주요 고객사 실적 변동성 확대에도 불구하고, 삼성SDS는 IT서비스 고부가 전략사업 비중 확대, 물류 BPO(업무처리아웃소싱) 대외사업 확대를 통해 안정적인 성장 중”이라고 설명했다.

In-Organic(비유기적) 성장전략의 가시화도 기대된다. 올해 매출 10조 9087억원(9% y-y), 영업이익 9772억원(11% y-y, 영업이익률 9.0%)으로 영업이익은 3년 연속 두 자릿수 성장할 것으로 보인다.

김 연구원은 “IT서비스는 4대 전략사업(인텔리전트 팩토리, 클라우드, AI, 솔루션) 매출액이 올해 2.3조원(33% y-y, IT서비스 매출기여 37%)으로 본격될 것”이라며 성장 주도(영업이익률 15.0%), 물류BPO는 대외사업 확대로 전년대비 외형성장 확대와 영업이익률을 회복할 것”이라고 내다봤다.


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