코스매스가 3분기 신제품 생산이 예정돼 있어 하반기 실적 회복이 기대된다. 하지만 누월드 부진이 지속되며 손익개선이 불투명하다는 지적이 나왔다.
KTB투자증권은 14일 코스맥스의 투자의견 매수를 유지한다는 보고서를 냈다. 다만 목표주가는 18만원에서 16만원으로 낮췄다.
KTB투자증권 배송이 연구원은 "올 1분기 영업이익(135억원)이 전년동기 대비30% 증가해 추정치에는 부합했으나 시장 기대치(152억원)는 하회했다"며 이같이 밝혔다.
배 연구원은 "1분기 실적은 코스맥스 차이나와 누월드가 기대를 하회하면서 외형과 수익성 모두에 불확실성이 추가됐다"며 "차이나는 3분기 이후 신제품 생산이 예정돼 있어 하반기 회복을 기대하나 누월드는 부진이 지속되며 손익 개선 여부가 불투명하다"고 지적했다.
이어 "다변화된 글로벌 포트폴리오와 여러 법인의 높은 성장률을 기록하고 있다"며 "다만 수년간 공격적인 생산설비 증설이 이어지며 재무 우려가 대두되고 있다"고 덧붙였다.
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