대신증권은 엔씨소프트에 대해 투자의견 ‘매수’ 및, 목표주가 320,000원을 유지한다.
김윤진 대신증권 연구원은 “엔씨소프트의 3분기 매출액은 1,957억원(전년동기 대비 -8%), 영업이익 506억원(전년동기 대비 -38%)”이며 “주요 게임의 아이템 프로모션 축소로 일시적인 매출 및 이익이 감소”, “4분기 실적부터 기여할 것으로 예상되는 길드워2 마케팅 비용이 발생했다”고 말했다.
4분기 매출액은 2,410억원(전년동기 대비 +2%), 영업이익 890억원(전년동기 대비 +2%)으로 전망된다. 주요 게임 아이템 프로모션 확대 및 길드워2 확장팩 효과로 분기 실적 개선이 전망된다. 10월 14일 리니지 시즌4 업데이트 효과로 액티브 유저 상승 확연히 보인다.
리니지이너털 2016년 상반기 본격적인 테스트가 시작된다. 2016년 하반기 추가 CBT 후 2017년초 상용화될 전망이다.
B&S모바일 9월 최종 테스트 후 발매일 조정단계로 중국에서 근일 출시예정이다. AION레기온즈 모바일 최근 RPG 트랜드에 맞게 개발 조율 중이다. 리니지 모바일은 리니지 IP 이용한 인하우스개발 모바일게임 2개 16년도 상반기에 론칭 예정이다. 2016년 상반기부터 신규 모바일 게임 본격적 출시 예정이다.
2015년 현금흐름 감안시 긍정적 배당 수준이 전망된다. 배당 외 추가적인 주주환원 정책 12월 도출 계획이다.
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