신한금융투자는 S&T 모티브에 대한투자의견 ‘매수’를 유지하며 목표주가는 ‘80,000원’으로 기존대비 8.1% 상향했다. 최중혁 신한금융투자 연구원은 “목표주가는 12개월 선행 지배지분순이익 기준 예상 주당순이익인 5,727원에 목표 주가수익배율 14배를 적용했다”고 설명했다. 그는 “최근 판매가 다소 부진한 현대차 그룹 비중(전체 매출 중 15%)이 적고 친환경차수혜주로 꼽혀 업종 내 Top pick으로 제시한다”고 덧붙였다.
2015년 2분기 매출은 3,126억원(전년동기 대비+8.3%), 영업이익 291억원(전년동기 대비 +93%, 영업이익률 9.3%), 지배지분순이익 208억원(+115%)가 예상된다. 2분기부터 본격적으로 상해GM에 변속기 오일펌프를 납품한다.
최근 현대차그룹은 2015년 3월에 출시한 신형 투싼에 7단 DCT(자동화 수동변속기)를 장착하는 등 최근 DCT 채용 비율을 늘리고 있다. S&T 모티브는 DCT에 장착되는 모터를 현대차 그룹에 납품하고 있어 관련 매출 증가가 기대된다.
매출의 약 80%가 해외에서 시현되기 때문에 환율 상승의 수혜가 예상된다. 2분기 평균 원/달러 환율은 1,030원에 불과했던 전년 동기에 비해 약 6.8% 상승한 1,100원 수준으로 기대된다.
2015년 매출은 1조 2,240억원(전년동기 대비 +11%), 영업이익 1,121억원(전년동기 대비 +62%, 영업이익률 9.2%), 지배지분순이익 763억원(+24%, 지배지분순이익률 6.2%)으로 전망한다.
현대차 그룹이 2015년에 3분기 LF쏘나타 PHEV(플러그인하이브리드카), K5 HEV(하이브리드카), 4분기 하이브리드 전용모델(현대, 기아 각각) 등을 출시함에 따라 DCT모터, HSG모터 등 다양한 모터를 납품할 전망이다. 방산 부문도 K2 소총 교체 계획에 따라 매출이 지속적으로 늘어날 전망이다.
