[삼성증권 특징주]LG/호남석유화학/GS/아시아나항공/STX팬오션
[삼성증권 특징주]LG/호남석유화학/GS/아시아나항공/STX팬오션
  • 이지은 기자
  • 승인 2012.08.17
  • 댓글 0
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LG(003550)

목표주가 8만5000원 | 투자의견 매수

당사 예상 및 컨센서스를 하회하는 2분기 실적 발표. 이는 상장자회사로부터의 지분법 이익감소 및 비상장자회사의 부진에 기인한다. 하지만 주요 비상장자회사인 LG실트론의 상장 추진 및 LG CNS와 서브원의 점진적 개선이 기대된다. 또한 현재 NAV 할인율은 43.8%로, 2009년 이후 평균할인율이 33.4%였던 점을 볼 때 투자 매력은 유효하다.

 

호남석유화학(011170)

목표주가 28만원 | 투자의견 중립

동사가 51.86% 보유하고 있는 자회사 KP케미칼에 대한 흡수합병이 양사 주주에게 긍정적으로 작용할 전망이다. 먼저 호남석유 주주 입장에서는 충분히 저평가된 자산을 매수하는 것이기 때문에 주주 가치 증대에 기여할 수 있다. KP케미칼 주주 입장에서도 KP케미칼의 순현금을 합병 법인이 더 잘 활용할 수 있다는 점과 호남석유의 좀 더 다각화된 사업 구조에서 오는 이익의 안정성 등을 누릴 수 있는 장점이 있다.

 

GS(078930)

목표주가 7만5000원(상향) | 투자의견 매수

GS칼텍스 지분법 손실 439억원 인식으로 영업이익이 전 분기 대비 크게 감소한 817억원을 기록했다. 유가 급락에 따른 GS칼텍스의 정유사업 부문의 2분기 영업손실이 4809억원으로 집계된 반면, 나머지 자회사들의 실적은 견조하게 나타났다. GS칼텍스의 하반기 고도화 설비 완공, 낮은 전력 예비율로 인한 수혜, 여전히 매력적인 밸류에이션 등에 주목할 필요가 있다.

 

아시아나항공(020560)

목표주가 7800원 | 투자의견 매수

3분기엔 유가 하락 효과가 수요 둔화 우려를 상당부분 상쇄하며 수익성 개선이 가능할 전망이다. 따라서 시장이 2분기 실적에 대한 실망감을 표현할 때 오히려 3분기 실적 강세에 대비해 매수 관점에서 접근할 것을 권한다. 다만 실적 개선세가 지속되기 위해선 비용 견인이 아닌 수요 견인 실적 개선이 나타나야 할 것으로 보여 투자의견은 단기에 국한한다.

 

STX팬오션(028670)

목표주가 7500원(하향) | 투자의견 매수

기대 이하의 2분기 실적을 발표했다. 매출총이익이 흑자전환하며 조정영업이익(매출총이익-판관비)은 기대 수준이었으나, 벙커유 파생상품평가손실, 선박계약변경 관련 손실 등 대규모 기타영업손실이 발생한 탓이다. 그러나 BDI가 이미 지지선인 700 수준까지 하락했고, 통상 추석을 전후로 계절적 성수기가 시작된다는 측면에서 추가적인 하락보단 반등에 무게를 둬야 한다고 판단한다.


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