호남석유(01170)
목표주가 28만2000원 | 투자의견 단기매수
2분기 영업이익이 적자전환했다. 중국 수요회복 지연이 지속되는 가운데 납사가격의 급락하의 부정적인 시차효과와 분기말 재고평가감 영향으로 실적이 급락했다. 하지만 3분기 긍정적인 시차효과 영향으로 가파른 실적 개선이 기대된다. 다만 2분기 실적급락에 따른 반향에 불과한 것으로 실질적인 펀더멘탈 개선으로 보기에는 무리가 있어 보인다. 중국 수요 회복 없이는 디밸류에이션 압력으로 인해 추세적 주가 상승은 힘들다는 판단이다.
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