POSCO(005490)
목표주가 42만원 | 투자의견 매수
2분기 개별 영업이익은 증가했으나 자회사 영업이익 기여도는 전분기대비 급감했다. 3분기 원가 추가하락이 예상, 환율상승이 원가하락분을 일부 상쇄할 것으로 보이며 제품 ASP 하락에 따라 마진스프레드가 유지되기 어려울 것으로 전망된다. 주가의 밸류에이션 부담으로 인해 수익률의 눈높이를 낮추되 PBR 0.75 배 수준인 35만원에서 40만원 수준까지 단기 박스권 Trading이 유효하다는 판단이다.
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