삼성화재(000810)
목표주가 28만2000원 | 투자의견 매수
FY11 당기순익 40%에 해당하는 자사주 매입을 발표한 가운데, 중장기 ROE 제고 방안이 가시화될 때 리레이팅이 가능할 전망이다. ‘잉여자본’에 대한 구체적인 액션플랜이 발표되지 않음에 따라, 자본관리정책이 자사주 매입으로만 끝날 가능성도 배제할 수 없는 상황. 한편 확연히 낮아진 밸류에이션(PBR 1.2배, PER 10.7배), 긍정적 수급 흐름, 이익과 매출의 균형적 성장세는 긍정적이다.
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