기업은행(024110) 현재가 13,100
중소기업 대출 시장에서 양호한 지배력을 보유하고 있어 순이자마진 하락을 보완해줄 전망. 가계 여신 비중이 낮아 가계 부채 위험이 증가하는 시점에서 상대적 투자매력 부각
순이자마진 회복 등 실적에 부정적이었던 요인 해소로 1/4분기 실적 큰 폭 개선 기대
두산(000150) 현재가 166,000
동사의 모트롤 사업은 국내 유압기기 부문에서 1위의 시장점유율을 확보하며, 안정된 사업기반을 갖추고 있음. 2012년부터는 중국 내 생산거점을 확보함으로써 직접적으로 중국 로컬업체 대상 공급납기의 단축과 근접지원이 가능해졌다. 동일 수준의 품질을 제공하면서 경쟁업체 대비 가격경쟁력까지 확보한 만큼 중국 매출 비중의 확대로 성장을 지속해 나갈 전망
전자부문도 모바일, TV 등 전방산업 수요 증가에 부응하여 FCCL, MCCL 등 고마진 제품의 판매 비중을 확대시킴으로써 수익성 개선이 가능할 것으로 판단. 전자부문 역시 중국 현지 진출을 통한 시장기반 강화로 지속적인 성장도 예상. 이에 따라 동사의 2012년 매출액과 영업이익은 각각 4조 7,657억원(YoY, 18.2%), 7,811억원(YoY, 72.4%)에 이를 전망(당사 리서치센터 추정치).
대림산업 (000210) 현재가 120,000
국내 EPC업체 중 석유화학 플랜트와 관련해 최대 Track Record를 보유하고 있는 동사는 올해 상반기에 주력시장인 사우디아라비아에서 화공 및 발전 플랜트 등 다방면에 걸쳐 발주가 이어질 전망
이러한 2012년 해외 수주 증가를 통한 매출 성장 및 원가개선을 통한 이익률 개선이 기대되고 있을 뿐만 아니라 여천NCC의 턴어라운드로 인한 실적 기여도 증가로 인한 양호한 펀더멘털 개선세가 이어질 전망
호남석유 (011170) 339,000
석유화학 업황이 저점을 통과할 것으로 기대되고 있는 가운데 제품 가격 상승에 따른 실적 개선이 나타날 전망. 특히 중국의 지준율 인하 등 통화 완화정책에 따른 수혜 전망
또한 부타디엔 등 비에틸렌 계열의 투자를 통해 이익의 안정성을 확보했으며, 2/4분기부터 여수공장 증설 완료 및 인도네시아, 우즈베키스탄 등지의 해외투자에 따른 장기 성장성도 확보한 것으로 판단됨
POSCO (005490) 현재가 403,500
2012년 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 71조5,560억원과 5조900억원으로 전망(당사 리서치센터 전망치)되며, 2012년 예상실적 기준 현재 PER9.6배, PBR 0.9배로 밸류에이션 매력도 높음.
3월부터 저가원재료 투입 및 내수가격 할인폭 축소가 예상되고 있어 철강부문 수익성은 1/4분기를 저점으로 개선될 전망. 또한 대우인터내셔널, 포스코건설, 포스코파워 등 주력자회사들의 실적개선에도 주목
현대중공업(009540) 현재가 328,000
해양플랜트 시장의 호황 지속에 따른 안정적인 수주활동 지속 전망. 특히, 올해 신규수주 306억달러(+21%, y-y)의 공격적인 수주목표를 제시함에 따라 대형 프로젝트들의 수주성과가 기대
또한, 2012년 현재까지 3척의 LNG선 및 1척의 LPG선 수주에 성공하는 등 하반기부터 본격적으로 재개될 드릴쉽 및 LNG선 발주의 수혜를 입을 전망
제일기획 (030000) 현재가 19,300
국내 민영미디어렙 설립 계기로 지상파 방송광고 시장 점유율 상승과 수수료율 개선 기대 및 GM코리아 등 비계열 광고주들의 마케팅 강화에 따른 외형성장 기대
런던올림픽 공식 스폰서를 맡은 삼성전자의 스마트기기 출시에 따른 해외 마케팅 강화와 현지 신규 광고주의 지속적인 영입으로 외형성장세 지속 및 수익성 개선 예상
NHN (035420) 현재가 235,500
기존사업이 견고한 수익성을 보유하고 있는 가운데 모바일광고, 모바일게임 및 오픈마켓, Naver Japan 등 풍부한 성장 모멘텀을 보유하고 있는것으로 판단됨
특히 Naver App 누적 다운로드가 1,800만건을 상회하고 있어 모바일광고의 신규매출기여도가 높아질 전망. 2012년 매출액 및 영업이익은 각각 2조 5,195억원(+17.3%, y-y), 7,871억원(+26.9%, y-y)을 기록할 전망(우리투자증권리서치센터 전망)
LG전자 (066570) 현재가 87,300
2011년 4/4분기 휴대폰 사업부문이 옵티머스 LTE 등 프리미엄 스마트폰 판매 증가에 힘입어 120억원의 이익을 시현, 7분기만에 흑자전환 성공.
2012년에는 LTE를 비롯한 스마트폰 경쟁력 회복으로 지속적인 스마트폰 비중 확대가 기대되고, 수요 부진에 따른 글로벌 TV시장 침체가 이어지고 있으나 동사의 경우 3D, LED TV 등 고부가가치 제품 비중 증가로 점진적 실적 개선 기대
삼성전기(009150) 현재가 91,400
HDI기판, FC-CSP, 카메라모듈 등 스마트폰 관련 부품의 매출액 성장세가 기존 예상치를 크게 상회하였고, 이러한 추세가 3분기까지 지속될 것으로 예상
스마트폰 시장의 경쟁구도가 고가와 저가 시장으로 양극화가 심화될 전망. 이에따라, 글로벌 1, 2위 스마트폰 업체들에 high-end 부품을 주로 공급하는 동사에게 이익이 집중되는 국면이 될 것으로 전망
