수쿠크(Sukuk)는 이슬람국가들이 발행하는 채권이다. 이슬람율법은 돈을 빌려주는 대가로 이자를 받는 것을 부당이득으로 간주하기 때문에 수쿠크는 투자자들에게 이자를 주는 것이 아니라 특정사업에 투자한 뒤 얻은 수익을 배당금 형태로 지급한다는 점에서 일반채권과 다르다. 이자부분은 부동산 등의 실물자산 활용을 통한 배당금 혹은 리스료 형태로 지급하고, 원금은 실물자산을 채무자에게 재매입하게 만들거나 일반에 매각하는 방식으로 회수한다. 자산을 담보로 채권을 발행하고, 자산에서 얻는 수익금을 채권 보유자에게 돌려주는 자산담보부증권(ABS)과 원리가 비슷하다.영국ㆍ홍콩ㆍ남아프리카공화국 등이 수쿠크 발행에 성공하면서 글로벌 금융권의 관심이 높아지고 있다. 풍부한 오일머니를 끌어들여 해외자금을 유치하기 위해서

직장에서 퇴직 후 안정된 노후생활을 대비하기 위해서는「3층 보장 은퇴설계」를 하라고 한다. 3층 보장의 첫 번째 단계가 국가에서 보장하는 공적연금이고, 두 번째 단계가 기업이 보장하는 기업연금이다. 세 번째 보장단계가 개인이 스스로 준비하는 개인연금이다. 3층 보장에 덧 붙여서「5층 보장」까지 준비하라고 한다. 네 번째 단계가 보유 중인 주택을 활용해 현금흐름을 확보하는 방법으로 주택연금을 활용하는 것이며, 마지막 단계는 10년이상 유지하면 보험차익에 대해서 비과세 혜택을 볼 수 있고 금융소득종합과세 대상에서도 제외되는 즉시연금이다. 이중에서 세 번째 단계부터 다섯 번째 단계까지는 각 개인의 재무능력이나 선호도에 따라 선택하는 것이므로 사회적으로 이견이 없다.두 번째 단계는 기업이 제공하는 퇴직연금으로

한국은행은 이번 달 금통위에서 기준금리를 연 2.25%에서 2.0%로 인하하였다. 이번 금리인하는 경기 회복세가 미약한데다가 유로존의 경기침체 우려가 불거지는 등 대외악재도 심각하고 내수 활성화를 비롯한 경기부양에 정책 노력을 기울이는 정부와 공조를 취해 정책효과를 뒷받침하려는 취지도 있다. 기준금리를 8월에 이어 2개월 만에 연속 인하하는 것은 기업의 투자를 활성화하여 경기성장을 뒷받침하고, 경기가 성장되면 국민소득의 증가로 소비가 증가하게 되어 다시 경기가 성장하는 선순환을 목적으로 하고 있다.국민소득 방정식「Y=C+I+G+(X-M)」에서 투자(I)는 금리가 가장 큰 영향을 미친다. 금리가 인하되면 투자의 기회비용이 줄어 드므로 투자는 증대하게 되고, 금리가 상승하면 기회비용이 증가하게 되므로

이번 달 15일 개최된 금융통화위원회에서 기준금리를 연 2.25%에서 2.0%로 인하하였다. 이번 금리인하는 경기 회복세가 미약한데다가 유로존의 경기침체 우려가 불거지는 등 대외악재도 심각하고 내수 활성화를 비롯한 경기부양에 정책 노력을 기울이는 정부와 공조를 취해 정책효과를 뒷받침하려는 취지도 있다고 한다. 기준금리를 8월에 이어 2개월 만에 연속 인하하는 것은 기업의 투자를 활성화하여 경기성장을 뒷받침하고, 경기가 성장되면 국민소득의 증가로 소비가 증가하게 되어 다시 경기가 성장하는 선순환을 목적으로 하고 있다. 그러나 초저금리의 진입은 부작용도 우려되고 있다.기준금리가 인하되면 대출자들의 이자부담이 완화되어 대출을 받으려는 수요는 늘어나게 된다. 대출금리가 떨어지면서 주택 구입이나 사업자금 조달

유동성함정(Liquidity trap)은 금리를 낮추어도 투자 등 실물경제에 영향을 미치지 못하는 것을 말한다. 즉 금리를 인하하여 유동성을 공급하는 정책을 취해도 경기가 부양되지 않는 상태이다. 1930년대 대공황 때 돈을 풀어도 경기가 살아나지 않는 것을 두고 통화정책이 함정에 빠진 것과 같다는 의미로 Keynes가 사용하였다. 경기부양책을 취하는 정부는 금리를 내리고 돈을 풀어 유동성을 공급함으로써 사람들이 소비를 늘리고, 기업은 투자를 늘릴 것을 기대한다.그러나 이자율이 매우 낮으면 사람들은 장래에 이자율이 상승할 것을 기대하여 현금보유 성향이 강해지고, 기업은 경기가 나빠질 것을 우려하여 생산을 줄이고 투자를 미루게 된다. 중앙은행이 경기부양을 위해 유동성을 공급하여도 화폐가 순환하지 않고 개인

금융감독원은 동양그룹 회사채와 기업어음(CP)에 투자했다가 손실을 본 투자자 1만6,000여명에 대한 배상비율을 15~50% 수준으로 결정됐다. 이에 따라 동양사태 관련 불완전판매 피해자 1만2,000여명이 625억원을 배상받을 수 있게 됐다. 배상 대상자는 판매사인 동양증권으로부터 부적합한 투자 상품 권유나 불충분한 상품설명을 받아 피해를 입은 투자자들이다. 분쟁조정위는 신청자 가운데 67.2%인 1만2,441명에 대해 동양증권의 불완전판매를 인정했다.금감원에 따르면 불완전판매가 인정된 피해액은 동양, 동양시멘트, 동양레저, 동양인터내셔널, 티와이석세스 등 5개사를 합해 총 5,892억원이다. 이 중 불완전판매에 따른 손해배상액은 625억원으로, 평균배상비율은 22.9%이다. 투자경험이 많은 사람에

 동부제철의 채권단은 동부제철에 대해 자율협약 진행으로 가닥을 잡았다.자율협약은 채권단 공동관리로서, 채권단이 채무유예, 긴급자금 지원 등으로 부실기업의 재무구조를 개선하는 작업이다. 기업구조조정에 대한 강제성이 큰 워크아웃보다 낮은 단계의 구조조정이다. 금융시장은 워크아웃 추진기업의 상태가 자율협약에 비해 훨씬 악화된 상태로 받아들이기 때문에 해외사업 추진이나 자금조달 측면에서 자율협약이 유리하다.자율협약 신청기업은 △경영권 포기각서 △채권단 주식의결권 △무상감자 동의서 등을 제출해야하기 때문에 자율협약 신청시 동부그룹의 지배력 상실은 불가피하다. 이로써 동부그룹은 동부제철 인천공장과 동부발전당진의 매각 등 강도 높은 재무구조 개선을 추진할 것으로 보이지만 그룹 전체의 자구계획 이행에 차질

온갖 꽃들이 만발한 사월의 하늘 열엿새초목도 울며 산천도 슬픔에 잠겼다피에 젖은 통한이 창파에 젖어 청옥 같은 하늘도 속절없이 충격에 멍하기만 합니다사랑하는 선남선녀 연둣빛 생명들이여 하늘을 보면 가슴이 메이고 눈물과 비통함에 모두가 슬퍼하며 통곡합니다너무나 아프게 처참하게 돌아간 사랑하는 사람이여 푸른 바다 죽음으로 간 수많은 꽃봉오리들이여 너희들은 언제 돌아오려나슬픈 눈물 입술을 깨물며 온 국민은 노란리본으로 무사생환을 빌며 상처로 멍든 피투성이 가슴을 금수처럼 울부짖고 있습니다우리 모두는 위로하며 애도하며 태양이 동트는 희망의 하늘을 오늘도 내일도 이 답답한 절규 돌아오라고 침묵으로 기도합니다.

만기 1년 미만의 단기 국공채에 대해 개인들의 투자 수요가 급등하고 있다.금년 들어 우리나라 주식시장이 횡보를 지속하고 있는 가운데, 선진국을 비롯하여 국내외에서 금리인상 가능성이 커지면서 투자할 곳이 마땅하지 않은 개인 자산가들의 자금이 몰리고 있다.1년 만기 국고채 금리는 2.6∼2.7%이고, 지방채 금리는 3% 중반으로서 은행 정기예금 금리 보다 약간 높으며, 안전하면서도 자금이 필요할 때는 언제든지 환금성이 좋다는 점이 부각되고 있다.아울러 단기 채권형 수익증권에도 개인투자자들의 자금이 크게 늘고 있다. 최근 출시된 자산운용회사의 단기 국공채펀드에는 매일 10∼20억원의 개인자금이 유입되고 있다.이 같은 단기국공채 인기에 힘입어 단기 국공채펀드 잔액이 급증하고 있다. 단기

채권과 주식의 가격등락에 대한 상관관계는 일반적으로 반대적인 경우가 많다.주식은 위험이 높은 만큼 기대수익률이 높은 반면에 채권은 안정성이 높은 대신에 기대수익률이 낮다. 주식은「High Risk, High Return」을 추구하는 자산이지만, 채권은「Low Risk, Low Return」을 추구하는 자산이다.그래서 주식과 채권은 한 쪽에 돈이 몰리면 다른 쪽은 인기가 떨어진다. 2008년 글로벌 금융위기 이후에는 채권 쪽으로 돈이 몰렸다. 주가가 반 토막 나면서 투자자들이 안전자산인 채권 쪽으로 돈을 이동시켰기 때문이다.올해부터는 주식과 채권에 대한 투자 상황이 바뀔 것이라는 예측이 많았다. 미국과 유럽 경기가 회복세로 돌아서면서 주가는 상승하고 채권 값은 떨어지는 로테이션이 일어날 것으로 기대

투자자들에게 세제 혜택이 주어지는 분리과세 하이일드 펀드가 곧 판매되어 새로운 재테크 수단으로 등장하게 되었다. 금융위원회는“소득공제 장기펀드 및 분리과세 하이일드 펀드 상품 출시 준비현황”을 발표하여 세부출시 계획을 밝혔다. 최근 절세형 상품이 점차 줄어드는 상황에서 세제 혜택을 제공하는 상품이 새롭게 출시되어 투자자들의 관심이 커질 것으로 전망된다.분리과세 하이일드 펀드는 국내 BBB+이하 채권과 코넥스 주식 30% 이상을 운용자산에 편입하고, 총운용자산에서 채권의 비중이 60% 이상인 펀드이다. 즉 하이일드 채권 위주로 펀드의 자산을 운용하는 것이다. 가입자격과 납입한도에는 제한이 없어서 상대적으로 고소득층에 유리한 상품이다. 세제 혜택은 1인당 연간 발생소득 5,000만원 한

개인투자자들의 투자형태가 변하고 있다. 그동안 개인들 중에서 상당수는 저금리에 만족하지 못하여 상대적으로 고금리를 획득할 수 있는 BBB등급 이하의 저등급 회사채에 투자하였다. 그러나 웅진, STX, LIG건설, 동양그룹의 법정관리사태를 겪으면서 고금리 수익은 고사하고 원금마저 손실 보았다. 금년 들어서 개인들의 고금리 회사채 투자형태가 바뀌고 있는 것이다. 개인투자자들이 LG전자 회사채와 지방공사채 등 신용등급 AA급 우량회사채에 몰려들고 있다. 고금리의 수익성 위주 투자에서 금리는 조금 낮더라도 안정성 위주 투자형태를 보이고 있다.지난 해 상반기까지만 해도 연7% 이상 수익률의 고위험 채권에만 관심을 보였던 것과 정반대 현상이 일어나고 있다. 작년 1월부터 동양사태 직전인 8월말까지 개인투자자 누적순

환율은 외국통화와 국내통화의 교환비율이다.변동환율 결정은 외환시장에서 외환의 수요와 공급이 일치하는 수준에서 결정되지만, 이론적으로는 상품거래, 서비스거래, 투자소득, 근로자소득, 이전소득의 합계치인 경상수지가 흑자이면 하락하고, 경상수지가 적자이면 상승한다.환율상승은 depreciation(가치하락) 또는 devaluation(평가절하)으로, 환율하락은 appreciation(가치상승) 또는 revaluation(평가절상)으로 표현한다.환율 변동요인을 보면, 단기적으로는 ①시장참가자들의 기대 ②주변국 환율변동 ③은행의 외환포지션 변동 등이 있으며, 중·장기적으로는 ①물가수준 변동 ②국제수지 ③거시경제정책 등이 있다.환율이 경제에 미치는 영향을 보면, 환율 상승은 긍정적 면에서는

사상 최악의 개인정보 유출사고가 발생하였다.이번 사건에 연루된 한 은행을 다른 업무차 방문하였는데, 평소보다 많은 손님들로 객장이 북적거렸고 많은 손님들이 카드를 취소하거나 비밀번호 변경을 요청하는 모습을 볼 수 있었다.필자도 문제가 된 카드사의 카드를 가지고 있어 은행을 찾은 김에 직원에게 어떻게 하는 것이 좋겠냐고 물으니 카드번호와 비밀번호는 유출되지 않아 괜찮을 거라고 하면서 문제가 생기면 은행에서 책임지겠다고 발표하지 않았냐고 했다.책임지겠다는 발표를 믿어야 할지, 책임질 능력은 있는 것인지, 어떻게 책임을 지겠다는 것인지 하나도 신뢰가 가지 않았지만 사용하던 카드를 폐기하고 재발급 받을 경우 발생하는 불편함 때문에 일단은 찜찜함을 안고 그대로 은행을 나왔다.오늘날 개인 정보는 단지 &

회사채는 기업들이 필요한 자금을 조달하기 위하여 발행하는 채권으로써 지난해에는 STX그룹과 동양그룹 사태 이후 피해자가 속출하면서 회사채 투자심리가 얼어붙어 회사채 발행금액이 만기금액 보다 작았다. 그러나 금년 들어 회사채 시장이 살아나는 기미가 보이기 시작하여 회사채 발행의 수요예측 단계부터 흥행몰이가 계속되고 있다. AA등급 이상의 우량기업 회사채 중심의 투자에서 기관투자가들의 투자 마지노선인 A등급 회사채로 온기가 점차 퍼지고 있는 경향이다.올해 회사채를 발행한 주요 기업에 대한 기관투자가들의 수요예측 결과를 보면 LG전자는 8,000억원(발행예정금액 3,000억원), 현대제철 7,000억원(발행예정금액 3,000억원), GS 6,400억원(발행예정금액 3,000억원), 이마트 4,500억원(발행예

국내증권회사들이 금년 1분기(4월∼6월)에 2008년 금융위기 이후 최대 규모의 분기채권평가손실을 냈을 것이라는 추정이 나오고 있다.금리하락기를 이용하여 채권보유규모를 사상 최대로 늘린 상황에서 채권금리가 가파르게 상승했기 때문이다. 채권가격은 금리와 반대로 움직이므로 금리상승은 채권평가손실로 바로 이어진다.단기․중기 채권인 3년과 5년 만기의 분기별 금리추이를 보면, 국고채3년은 2012년말 2.82%에서 3월말 2.52%로 하락했다가 6월말 2.88%, 7월말 2.92%까지 상승했다. 회사채3년은 2012년말 3.29%에서 3월말 2.88%로 하락했다가 6월말 3.31%, 7월말 3.36%까지 상승했다. 국고채5년은 2012년말 2.97%에서 3월말 2.58%로 하락했다가 6월말

2008년 글로벌 금융위기 이후 초강세를 보여 온 글로벌 채권시장이 흔들리고 있다. 최근 미국에서 고용시장 회복, 주택경기 회복, 소비자심리 호전 등 경제회복 뉴스가 늘어나고 미국 정부가 시중에 풀었던 달러를 거둬들일 가능성이 커지자 채권가격 약세에 가속도가 붙고 있는 모양이다.미국이 양적완화(중앙은행이 국채를 사들여 시중에 돈을 푸는 것)를 조금씩 줄여나가면 미국 금리가 상승하게 되고, 금리가 상승하게 되면 채권가격이 떨어지게 된다.그린스펀 前 미국연방준비제도 위원회 의장은 지속적인 자산매입으로 연준의 재무제표가 과도한 만큼, 지금부터는 양적완화 규모를 축소하는 데 나서야 한다고 주장하고 있다.대부분의 전문가들은 올해 4분기 안에 양적완화규모의 축소를 전망하고 있지만, 일부전문가들은

2008년 글로벌 금융위기 이후 초강세를 보여 온 글로벌 채권시장이 흔들리고 있다.최근 미국에서 고용시장 회복, 주택경기 회복, 소비자심리 호전 등 경제회복 뉴스가 늘어나고 미국 정부가 시중에 풀었던 달러를 거둬들일 가능성이 커지자 채권가격 약세에 가속도가 붙고 있는 모양이다.미국이 양적완화(중앙은행이 국채를 사들여 시중에 돈을 푸는 것)를 조금씩 줄여나가면 미국 금리가 상승하게 되고, 금리가 상승하게 되면 채권가격이 떨어지게 된다.그린스펀 前 미국연방준비제도 위원회 의장은 지속적인 자산매입으로 연준의 재무제표가 과도한 만큼, 지금부터는 양적완화 규모를 축소하는 데 나서야 한다고 주장하고 있다.대부분의 전문가들은 올해 4분기 안에 양적완화규모의 축소를 전망하고 있지만, 일부전문가들은 현재 미국

우리나라 사람들이 많이 소비하고 있는 국제수산물 가격이 최근 급등하고 있다.우리나라 국민의 연간 수산물소비량은 1인당 55kg으로 일본에 이어 세계에서 두 번째로 많다. 그러나 고등어를 제외하면 대부분의 수산물을 수입에 의존하고 있기 때문에 우리에게 좋은 뉴스는 아니다.기후변화와 치어 남획으로 국내산 수산물 어획량은 크게 줄어들어 제철에 나오는 갈치와 굴도 20% 정도 어획량이 줄어들었다.어종별 가격상승률을 보면, 쭈꾸미는 외국산 비율이 70%이상으로 추정되고, 베트남산은 최근 10년간 수입단가가 연평균 10%씩 올랐다.태국산 새우는 작년 상반기 kg당 6.3달러였지만 올 들어 8달러까지 올라 27% 상승했다. 참치는 작년연말 톤당 1,900달러에서 2,175달러로 15% 상승했다. 연어도 작

금년 들어서 장기기업어음(CP; Commercial Paper) 발행이 늘어나고 있다. 기업어음(CP)은 기업의 생산과 판매활동에서 발생하는 상거래와 관계없이 기업들이 단기자금을 조달하기 위하여 발행하는 융통어음으로써, 일반적으로 기업어음의 만기는 365일 이하이며 통상적으로 만기가 90일인 경우가 주종을 이루고 있다.그러나 최근에는 만기 1년 이상의 장기기업어음 발행이 증가하고 있고, 특히 만기 3년 이상의 초장기 기업어음 발행도 속속 등장하고 있다.오는 5월부터 만기가 1년 이상인 장기기업어음을 발행할 때는 증권신고서를 제출하는 등 발행절차가 까다로워지기 때문에 기업들이 선제적으로 장기기업어음을 발행하여 장기차입금 조달에 나선 것으로 보인다.삼성물산이 2월달에 3년 만기 2,000억원, 대림산